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Leases - Introduction

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Finance Lease Indicators
The lessee gets ownership of the asset at the end of the lease term
The lessee can buy the asset at such a low price that it is reasonably certain that the option will be exercised;
The lease term is for the major part of the economic life
The PV of the lease payments is substantially the fair value of the leased asset; and
Only the lessee can use the asset as it is so specialised
Other possible finance lease indicators
If the lessee cancels the lease, he has to pay the lessor’s losses
The lessee gets any residual value gains/losses and
The lessee can lease for a secondary period at a cheap rent
Land & Buildings
Normally separately classified
The minimum lease payments are allocated between the land and buildings elements in proportion to their relative fair values.
Land = Operating lease (unless title passes to the lessee at the end of the lease term)

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Buildings = Operating or finance lease (by applying the classification criteria in IAS 17)
The classification of leases is a key issue in corporate reporting. From a lessees point of view, classifying as a finance lease will
increase gearing and decrease ROCE (as there’s more capital employed due to the finance lease liability). Interest cover will also
decrease
As the SFP shows more liability, future borrowing will be harder to come by and current loan covenants may be breached. The
level of perceived risk may increase, loan covenants may be compromised and an entity’s future borrowing capacity may be
restricted.
UK studies have revealed that average operating lease commitments are over ten times that of reported finance lease
obligations.
If we sell an item and lease it back - have we actually sold it? Have we
got rid of the risk and rewards?
Well if we finance lease it back - it means we keep the risks and rewards - so in effect - we have NOT sold it
If we operating lease it back - we have transferred the risks and rewards so an effective sale has been made