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Difference
Tax effect
Deferred Tax
More expense in I/S
less tax needed
Asset
Deferred tax basics

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More expense in I/S
less tax needed
Asset
Double entry 
Dr Deferred tax asset
Cr Tax (I/S)
In fact, the following table all applies:
Difference
Tax effect
Difference
1
More Income
More tax
Liability
2
Less income
Less tax
Asset
3
More expense
Less tax
Asset
4
Less expense
More tax
Liability
Remember this ​more income etc​ is from the point of view of IFRS. Ie The accounts are showing more income, as the taxman does
not tax it until next year
Principal audit procedures – recoverability of deferred tax asset
1. 
Obtain a copy of current tax computation and deferred tax calculations and agree figures to any relevant tax correspondence
and/or underlying accounting records.
2. 
Develop an independent expectation of the estimate to corroborate the reasonableness of management’s estimate.
3. 
Obtain forecasts of profitability and agree that there is sufficient forecast taxable profit available for the losses to be offset
against.
4. 
Evaluate the assumptions used in the forecast against business understanding. In particular consider assumptions regarding the
growth rate of taxable profit in light of the underlying detrimental trend in profit before tax.
5. 
Assess the time period it will take to generate sufficient profits to utilise the tax losses. If it is going to take a number of years to
generate such profits, it may be that the recognition of the asset should be restricted.
6. 
Using tax correspondence, verify that there is no restriction on the ability of Company to carry the losses forward and to use the
losses against future taxable profits.

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This is recorded initially and then fixed