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Solution - agreed value of work done
700 / 1,000 = 70%
So sales would be 700
Costs would be (70% x 800) = 560
Solution - Costs method
600 / 800 = 75%
So sales would be (75% x 1000) = 750
Costs would be 600
Changes in Accounting Policy

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Changes in accounting policy
Change comparatives also
Changes in accounting estimates
Just change this year and not comparatives
The basic idea
So as we saw in the introductory section, deferred tax is all about matching. If the accounts show the income, then they must
also show any related tax. This is normally not a problem as both the accounts and taxman often charge amounts in the same
period
The problem occurs when they don’t. We saw how the accounts may show income when the performance occurs, while the
taxman only taxes it (tax base) when the money is received. In this case, as financial reporters we must make sure we match the
income and related expense.
So this was a case of the accounts showing ‘more income’ then the tax man in the current year (he will tax it the following year
when the money is received). So we had to bring in ‘more tax’ ourselves by creating a deferred tax liability
Hopefully you can see then that the opposite also applies: