Study Notes management accounting acca f2

 
How it measures up against its rivals 
 
Importance of quality: 
In modern business environment, there are some changes in customers’ 
behaviour 
➢
 
Now customer emphasis on quality rather than quantity. 
➢
 
Customer prefers timely deliveries 
➢
 
It prefers reliable product with best quality 
Quality management becomes total when it applies on process of TQM:
Step 1: 
Establish standards of quality for a product or service 
Step 2: 
Determine procedures or methods through which required standards of quality can meet 
Step 3: 
Monitor actual quality achieved and compare it with required standards 
Step 4: 
Take control actions if the required standards are not met. 

---

F2 Management Accounting
Page 49 of 147 
Principles of TQM 
1. 
Get it right, first time: 
Cost of preventing mistake is always less than cost of correcting. So the basic 
aim is to get things right first time. Cost of mistakes/ delay/ misunderstanding: 
➢
 
Waste of time
➢
 
Waste of efforts 
➢
 
Loss of goodwill 
➢
 
Loss of future sales
➢
 
Loss of money 
➢
 
Material wastage 
2. 
Continuous improvements: 
Second principle of TQM is continuous improvement in quality. It 
means get it more right next time 
3. 
Customer focused:
The product should meet all the requirements of the customer. 
 
Quality costs 
 
1. 
Internal failure costs: