Study Notes management accounting acca f2

 
Examples: 
Production department, Administration department, marketing, etc 
Cost Object: 
“A cost object is any activity or item for which a separate measurement of cost is desired”.
It could be a 
cost unit or cost center. 
Cost Classification. 
 
 
By Nature By Function
Product & 
 
Controllable &
By Behaviour 

Period Cost 
 
Uncontrollable costs 
 
The aim of cost classification is to find the costs incurred in the production of a cost unit. This is important 
for a number of reasons:
 
➢
Setting the selling price
(so that costs can be covered and a profit can be earned) 
➢
Decision making
(for example if a company is selling two products and has to make a decision to 
stop selling one of them, it will decide by determining which of the product is making less profit; which 
of course is determined after finding the cost). 
➢
Planning
future activities (as a company has limited resources, the planning is done after 
determining costs) 
➢
Control
of resources and cost of production (by comparing actual costs with planned costs we can 
investigate the reasons for variances) 

---

F2 Management Accounting
Page 2 of 147 
➢
Reporting
the results of the business (costs can only be reported if they are known as it will have an 
effect on the value of stocks/shares of company etc.) 
➢
Budgeting
(for the upcoming period) 
✓
By Nature: Cost has three elements by nature, which is Materials, Labour and Expense. 
The cost is further divided into direct and indirect cost.