Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

Which of the conditions for a provision will be met at 31 December 20X4? 
Ex7 
Yes/No 
There is a 
present obligation 
from a past event 
A reliable estimate can be made 
There is a probable outflow of economic benefits

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Answer
Whilst there is an estimate of $500,000 and it is probable that Faubourg Co will 
make the changes, there is no present obligation at 31 December 20X4. 
If Faubourg Co changes its mind and sells the building prior to June 20X5, no 
obligation would arise. Future obligations are not accounted for as provisions.
 
Ex7 
Yes/No 
There is a present obligation from a past event 
No 
A reliable estimate can be made 
Yes 
There is a probable outflow of economic benefits 
Yes 

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Expected disposal of assets 
Gains from the expected disposal of assets 
should 
not 
be taken into account in measuring 
a provision. 

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Reimbursements 
Some or all of the expenditure needed to settle a provision may be 
expected to be 
recovered from a third party
. If so, the 
reimbursement should be recognised only when it is 
virtually 
certain
that reimbursement will be received if the entity settles the 
obligation. 
The reimbursement should be treated as a 
separate asset
, and the 
amount recognised should not be greater than the provision itself. 
The provision and the amount recognised for reimbursement may 
be netted off in profit or loss. 

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Future operating losses