Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

The estimated costs of the closure are as follows: 
$000 
Redundancy costs 
800
Lease termination costs
200 
Relocation of continuing employees to new locations 
400
Retraining of continuing employees 
300 
1,700 

---

Ex6 
What is the closure provision that should be recognised? 
A. $800,000 
B. $1,000,000 
C. $1,400,000 
D. $1,700,000 

---

Specific example 1 

---

Future events
Future events
which are reasonably expected to 
occur (eg 
new legislation
, changes in technology) 
may affect the amount required to settle the 
entity's obligation and should be taken into 
account. 

---

Question 
The Beth Group operates in the oil industry and 
contamination 
of 
land occurs including the 
pollution 
of seas and rivers. The Group 
only cleans up the contamination if it is a legal requirement
in the 
country where it operates. The following information has been 
produced for Beth by a group of environmental consultants for the 
year ended 30 November 20X7: 
Cost to clean up contamination Law existing in country 
$m 
5 
No 
7 
To come into force in December 20X7 
4 
Yes 

---

Fauberg Co owns a number of offices in country Y and is in the process of 
finishing its financial statements for the year ended 
31 December 20X4
. In 
December 20X4, country Y announced 
changes to health and safety 
regulations
, meaning that Fauberg's air conditioning units will have to be 
replaced by 30 June 20X5. 
This is estimated to cost Fauberg $500,000. Fauberg has a history of 
compliance with regulations and intends to do the work by June 20X5.