Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

What is the 
total 
charge
 to the statement of profit or loss in respect 
of the 
decommissioning 
for the year ended 
30 June 20X5
? 
A. $453,600 
B. $725,760 
C. $800,000 
D. $2,268,000 

---

Ex5 
Answer B 
The cost of the decommissioning is assumed to be an obligation for the 
company. An amount should be included in the cost of the asset when it is 
first recognised (1 July 20X4). 
The amount to include in the cost of the asset for decommissioning costs is 
the present value of the expected future decommissioning costs. The present 
value is calculated by multiplying the expected future cost by a discount 
factor, which in this case is the discount factor for Year 5 (20X9) at 12%. 
$4 
million x 0.567 = $2.268 million. 
Therefore: 
Debit:
Cost of asset 
$2.268 million 
Credit:
Provision for decommissioning costs 
$2.268 million 
The asset is depreciated on a straight-line basis over five years. 

---

Ex5 
In addition, the decommissioning cost should be increased to $4 million by the end of 
Year 5. This is done by making a finance charge each year. This is charged at the cost 
of capital (12%) and applied to the balance on the provision account. The finance 
charge for the year to 30 June 20X5 is 12% x $2.268 million = $272,160. 
Debit:
Finance charge (expense) 
$272,160 
Credit:
Provision for decommissioning costs
$272,160 
$ 
Depreciation charge ($2,268 million/5 years) 
453,600 
Finance charge
272,160 
Total charge 
725,760 
If you selected A, you have included the depreciation without the finance cost. If you 
selected C, you have just spread the present value of the dismantling over 5 years. If 
you selected D, you have expensed the whole asset value. 

---

Ex5 
On 1 October 20X3, Xplorer commenced drilling for oil from an undersea oilfield. The 
extraction of oil causes damage to the seabed which has a restorative cost (
ignore 
discounting) of $10,000 
per million barrels of oil extracted. Xplorer extracted 250 
million barrels of oil in the year ended 30 September 20X4. 
Xplorer is also required to dismantle the drilling equipment at the end of its five-year 
licence. This has an estimated cost of $30 million on 30 September 20X8. Xplorer’s cost 
of capital is 8% per annum and $1 has a present value of 68 cents in five years' time.