Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

Provisions, contingent liabilities and contingent assets
? 
(i)
Provisions should be made for both constructive and legal obligations. 
(ii) Discounting may be used when estimating the amount of a provision. 
(iii) A restructuring provision must include the estimated costs of 
retraining 
or relocating 
continuing staff. 
(iv) A restructuring provision may only be made when a company has a 
detailed plan for the restructuring and has communicated to interested 
parties a firm intention to carry it out. 
A. All four statements are correct 
B. (i), (ii) and (iv) only 
C. (i), (iii) and (iv) only 
D. (ii) and (iii) only
(2 marks)

---

B170 
Answer B
A restructuring provision must not include the costs of retraining or 
relocating staff. 

---

B171 
Tynan's year end is 30 September 20X4 and the following potential liabilities have 
been identified: 
Which TWO of the above should Tynan recognise as 
liabilities
 as at 30 
September 20X4? 

The signing of a non-cancellable contract in September 20X4 to supply goods in the 
following year on which, due to a pricing error, a loss will be made 

The cost of a reorganisation which was approved by the board in August 20X4 but 
has 
not yet been implemented, communicated 
to interested parties or announced 
publicly 

An amount of deferred tax relating to the gain on the revaluation of a property 
during the current year. Tynan has no intention of selling the property in the 
foreseeable future. 

The balance on the warranty provision which related to products for which there are 
no outstanding claims and whose 
warranties had expired by 30 September 20X4