Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

What is the amount of the provision required? 
$
(2 marks)

---

B173 
Answer $0.6 million 
$m 
$2 million 
×
15%
0.3 
$6 million 
×
5%
0.3 
0.6 

---

---

OT2 

---

Information relevant to questions B175-B179 
Rainbird decided to reorganise a manufacturing facility 
during 
November 20X1 
and commissioned a consulting 
engineer to carry out a 
feasibility study
. A provision for the 
reorganisation was created 
at 31 December 20X1. 
Staff functions will change following the reorganisation, so 
in December 20X1 Rainbird contracted with a training 
company to provide 
retraining
to take place in January 20X2. 
A provision for this expenditure was created at 31 December 
20X1. 

---

Information relevant to questions B175-B179 
Rainbird hopes that reorganising its manufacturing facility will 
improve quality control. It gives a one-year 
warranty
with all 
products and the rate of returns under warranty is 12%. 5% of 
the returned items can be repaired at a cost of $5 (free of charge 
to the customer). The other 95% are scrapped and a full refund 
of $30 is given. Rainbird sold 525,000 units during the year to 
31 December 20X1. 
In five years' time Rainbird will have to 
dismantle
its factory 
and return the site to the local authority. A provision was set up 
for the present value of the dismantling costs when the factory 
was first acquired. The opening balance on the provision at 1 
January 20X1 was $2.63 million. Rainbird has a cost of capital 
of 8%. 

---

B175 
Rainbird's accountant is preparing the financial statements for 
the year to 31 December 20X1 and is not too sure about the 
provisions set up for the reorganisation of the facility and the 
staff training.