Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

B178 
What is the amount of the provision that should be carried 
forward at 
31 December 20X1 
for the 
dismantling
 of the 
factory? 
A. $2,630,000 
B. $2,419,600 
C. $2,435,185 
D. $2,840,400 

---

B178 
Answer D
$2.63 million 
×
108% = $2,840,400. This is the unwinding of 
the discount. 

---

B179 
During January 20X2, before the financial statements for the year ended 31 
December 20X1 had been finalised, a number of events took place. 
Which one of these events would require an 
adjustment
 to the financial 
statements as at 31 December 20X1 in accordance with IAS 10 
Events after the 
reporting period
? 
A. Rainbird's board announced a plan to discontinue one of its operations and 
dispose of the plant. The loss on disposal is estimated at $2 million. 
B. The employees of the operation to be discontinued commenced a case against 
the company for constructive dismissal. The total cost could be $3 million. 
C. A 
legal case 
for which Rainbird had provided $1.7 million 
at 31 December 20X1 
to cover possible damages was unexpectedly settled in its favour. 
D. One of Rainbird's warehouses was destroyed by fire and half of the inventory on 
hand at 31 December 20X1, valued at $2.5 million, was destroyed. 

---

B179 
Answer C
This is a favourable event after the reporting period because it provides evidence 
regarding conditions that existed at the end of the reporting period ie the legal case 
that was ongoing. 
The other events have all taken place after the reporting period. 

---

Thanks for staying with us. You have finished this task. 
You’re a Champion!