Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

Provisions should 
not 
be recognised for future 
operating losses. 
They do not meet the definition of a 
liability and the general recognition criteria set out in 
the standard. 

---

Onerous contracts 
An onerous contract is a contract entered into with another 
party under which the 
unavoidable costs
of fulfilling the 
terms of the contract exceed any revenues expected to be 
received from the goods or services supplied or purchased 
directly or indirectly under the contract and where the 
entity would have to compensate the other party if it did 
not fulfil the terms of the contract. 

---

Contingent liabilities and 
contingent assets 

---

Contingent liability 
IAS 37 defines a 
contingent liability as: 
A 
possible obligation
that arises from past events and whose 
existence will be confirmed only by the occurrence or non-
occurrence of one or more uncertain future events not wholly 
within the control of the entity; 
or 
A 
present obligation 
that arises from past events but is not 
recognised because: 
– It is
not probable
that an outflow of resources embodying 
economic benefits will be required to settle the obligation; or 
– The amount of the obligation 
cannot be measured
with 
sufficient reliability. 

---

Treatment of contingent liabilities 
Contingent liabilities should 
not be recognised
in financial 
statements but they should be 
disclosed
. The required 
disclosures are: 

---

---