Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

How should this 
$2 million future cost 
be recognised in the financial 
statements? 
A. Provision $2 million and $2 million capitalised as part of cost of mine 
B. Provision $2 million and $2 million charged to operating costs 
C. Accrual $200,000 per annum for next ten years 
D. Should not be recognised as no cost has yet arisen
(2 marks)

---

B167 
Answer A
$2 million should be provided for and capitalised as part of the cost of the 
mine. It will then be depreciated over the useful life. 

---

B168 
Which one of the following would not be valid grounds for a provision? 
A. A company has a policy has a policy of cleaning up any environmental 
contamination caused by its operations, but is not legally obliged to do 
so. 
B. A company is leasing an office building for which it has no further use. 
However, it is tied into the lease for another year. 
C. A company is closing down a division. The Board has prepared detailed 
closure plans which have been communicated to customers and 
employees. 
D. A company has acquired a machine which requires a major 
overhaul
every three years. The cost of the first overhaul is reliably estimated at 
$120,000.
(2 marks)

---

B168 
Answer D
The cost of the overhaul will be capitalised when it takes place. No 
obligation exists before the overhaul is carried out. The other options would 
all give rise to valid provisions. 

---

B170 
Which of the following statements are correct in accordance with IAS 37