Ias37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets

Ex4 

---

What amount should be recognised as a provision in respect of the 
workplace accident claim in the year ended 31 December 20X4? 
A. Nil 
B. $1.8 million 
C. $2 million 
D. $3 million 
Ex4 

---

---

Decommissioning or 
abandonment costs 

---

Time value 
Where the effect of the time value of money is 
material, the amount of a provision should be the 
present value of the expenditure required to settle 
the obligation. An appropriate discount rate should 
be used. 

---

Example 
A company knows that when it ceases a certain operation in 
five years time it will have to pay environmental cleanup 
costs of $5m. 
The provision to be made now will be the present value of 
$5m in five years time. The relevant discount rate in this 
case is 10% 

---

Therefore a provision will be made for: 
$ 
$5m 
×
0.62092*
3,104,600 
*The discount rate for 5 years at 10%. 
The following year the provision will be: 
$5m 
×
0.68301**
3,415,050 
310,540 
**The discount rate for four years at 10% 
Example 

---

The original provision of $3,104,600 will be added to the cost 
of the assets involved in the operation and depreciated over 
five years. 
The increase in the second year of $310,450 will be charged to 
profit or loss. It is referred to as the 
unwinding
of the 
discount. This is accounted for as a finance cost.

---

Ex5 
On 
1 July 20X4
, Experimenter opened a chemical reprocessing plant. 
The plant was due to be active for 
five 
years until 30 June 20X9, when 
it would be decommissioned. At 
1 July 20X4
, the costs of 
decommissioning the plant were estimated to be $
4 million in 5 years 
time. The company considers that a discount rate of 
12
% is appropriate 
for the calculation of a present value, and the discount factor at 12% for 
Year 5 is 0.567.