P7 P7 All notes

The 3 situations are:
1. 
Controls / is controlled by entity
2. 
is under common control with entity
3. 
has significant influence over the entity
Types of related party
These therefore include:
1. 
Subsidiaries
2. 
Associate
3. 
Joint venture
4. 
Key management
5. 
Close family member of above (like my beautiful daughter pictured in her new school uniform aaahhh)
6. 
A post-employment benefit plan for the benefit of employees
Not necessarily related parties
Two entities with a director in common
Two joint venturers
Providers of finance
IAS 24 Related Parties

---

A big customer, supplier etc
Stakeholders need to know that all transactions are at arms length and if not then be fully aware.
Similarly they need to be aware of the volume of business with a related party, which though may be at arms length, should the
related party connection break then the volume of business disappear also
As a minimum, this includes:
Amount of outstanding balances
Bad and doubtful debt information