P7 P7 All notes

How to perform Analytical Procedures
Analytical Procedures in Planning

---

How to perform Analytical Procedures
A step by step guide
1. 
Predict a figure, based on a relationship
Eg. This could be gross profit as a % of revenue (based on previous years and industry averages)
2. 
Define what a significant difference is
We call this the threshold below which we see any difference as just a tolerable 'error'
3. 
Calculate the procedure and the difference to the prediction in step 1
4. 
Investigate the difference
Differences indicate an increased likelihood of misstatements
If caused by factors previously overlooked, look at what impact this would have on the original expectations as if this data had
been considered in the first place, and to understand any accounting or auditing ramifications of the new data