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Affecting Audit Risk

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The auditor therefore concentrates on detection risk once they have assessed the control and inherent risk.
Consider the elements of Audit risk and how they relate in our formula:
Inherent Risk    x    Control Risk    x    Detection Risk
If Inherent & Control risk are judged to be high, then to minimise overall audit risk, the auditor must attempt to minimise
detection risk.
The auditor will have to increase the amount of tests or the number of samples to ensure that there is less chance of a material
misstatement being overlooked or missed.
Plan the audit so that the engagement will be performed in an effective
manner
Time spent planning the audit to ensure it is carried out efficiently will reduce the time taken and thus the cost.
The planning process will also assess and thus reduce risk.
The auditor will want to ensure that the correct team is in place to conduct the audit, they are working efficiently and that work
is focused on material areas of risk and potential problem areas.