P7 P7 All notes

Types of analytical procedures
Trend analysis
The analysis of changes in an account over time
Ratio analysis
The comparison of relationships using financial and non- financial data
Reasonableness testing
Comparing expectations based on financial data, non-financial data, or both to actual results
Limitations when used for Planning
1. 
Often budgets and forecasts needed
2. 
If done before Y/E extrapolations used - these aren't reliable if business is seasonal
3. 
Many accounting adjustments missed as only done at Y/E
4. 
Often uses less rigorous management accounts

---

4. 
Often uses less rigorous management accounts
5. 
Even more difficult for smaller companies who don't have good management accounts
Firstly the auditor needs to understand the entity’s environment, this will
require the auditor to assess:
The following..
Industry conditions
Principle business strategies
Competitors
Laws and regulations
Technology
Stakeholders
Financing
Acquisitions and disposals
Related parties
Competence of management
Accounting policies