Microsoft Word Ko‚chmas mulkka investitsiyalash doc

Sof joriy qiymat – mezon bo‘lib, pullarning joriy qiymatini hisob-
ga olgan holda, loyihada kirimdan chiqimning oshib ketishini o‘lchaydi: 
 
 
 
bu yerda NPV – investitsion loyihaning sof joriy qiymati; So – boshlan-
g‘ich investitsiyalar; S
i 
– t davrining pul oqimi; i – t davri uchun diskont-
lash stavkasi.  
NPVning ijobiy ko‘rinishi loyihadan pul tushishi, uni amalga oshi-
rishga xarajatlarni oshib ketishini bildiradi. 
Sof joriy qiymat qoidalarini qo‘llash bosqichlari: 
-  loyihadan egalik muddati davomida pul oqimini bashorat qilish, 
uning ichiga bu muddat tugaganda uni qayta sotish daromadi ham kiradi; 
-  moliya bozorida kapitalning muqobil qiymatini aniqlash; 
-  loyihadan pul oqimlarining joriy qiymatini me’yor bo‘yicha dis-
kontlash yo‘li bilan, kapitalni mos muqobil qiymati va boshlang‘ich 
investitsiyalar summasidan ushlab qolish yo‘llari bilan topish; 
-  bir necha variantlardan maksimal NPV ko‘rsatkichi bilan loyiha-
ni tanlash. 
NPV qancha katta bo‘lsa, investor kapital qo‘yishdan shuncha kat-
ta daromad topadi. 
Investitsion qarorlar qabul qilishning asosiy qoidalarini ko‘rib chiqamiz. 
1) Loyihani investitsiyalash kerak, agarda NPV ko‘rsatkichi ijobiy 
bo‘lsa. Ko‘rib chiqilgan samaradorlik mezoni (NPV) pul qiymatini vaqt-
da o‘zgarishini inobatga olish, faqatgina bashorat qilingan pul oqimi va 
kapitalning muqobil qiymatiga bog‘liq bo‘lib qolishga imkon beradi. Bir 
necha investitsion loyihalarning sof joriy qiymatlari bugungi pullarda aks 
ettirilgan, bu esa ularni to‘g‘ri taqqoslash va o‘rnatishda yordam beradi. 
2) NPVni hisoblashda foydalaniladigan diskontlash stavkasi, 
kapitalni muqobil qiymati bilan aniqlanadi, ya’ni teng riskda pullarni 
kiritishda loyihani daromadliligi hisobga olinadi. Amaliyotda loyihani 
daromadliligi muqobil riskli loyihadan kattaroq bo‘lishi mumkin. Shu-
ning uchun loyihani investitsiyalash kerak, agarda qaytim me’yori kapi-
talning muqobil qiymatidan yuqori bo‘lganda. 
Ko‘rib chiqilgan, investitsion qarorlarni qabul qilish qoidalari, 
ikkitadan ko‘p muddatlarda pul oqimlari mavjud bo‘lganda ziddiyatga 
uchrashlari ham mumkin. 

---

 
72