Uy Firibgarlik is-lm modeli va davlat iqtisodiy siyosati variantlari

Kontentga o’tish

Menyu

Uy » Firibgarlik

IS-LM modeli va davlat iqtisodiy siyosati variantlari.

AD-AS modeli va Keyns kross modelida bozor foiz stavkasi tashqi (ekzogen) o’zgaruvchidir va pul bozorida tovar bozori muvozanatidan qat’i nazar belgilanadi. IS-LM modeli yordamida iqtisodiyotni tahlil qilishning asosiy maqsadi tovar va pul bozorlarini yagona tizimga birlashtirishdir. Natijada, bozor foiz stavkasi ichki (endogen) o’zgaruvchiga aylanadi va uning muvozanat qiymati nafaqat pullarda, balki tovar bozorlarida ham sodir bo’ladigan iqtisodiy jarayonlarning dinamikasini aks ettiradi.

IS -LM modeli (investitsiya – jamg’arma, likvidlik afzalligi – pul) – bu umumiy talab funktsiyasini belgilaydigan iqtisodiy omillarni aniqlash imkonini beruvchi tovar -pul muvozanat modeli. Model bozorning foiz stavkasi R va daromadning kombinatsiyasini topishga imkon beradi, bunda bir vaqtning o’zida tovar va pul bozorlarida muvozanat o’rnatiladi. Shuning uchun IS-LM modeli AD-AS modelining konkretlashuvi hisoblanadi.

Modelning ichki o’zgaruvchilari: K (daromad), C (iste’mol), / (investitsiya), X „(sof eksport), R (foiz stavkasi).

Modelning tashqi o’zgaruvchilari: G (davlat xarajatlari), MS (pul taklifi), / (soliq stavkasi).

Empirik koeffitsientlar (a, b, e, d, g, t, n, k, h) musbat va nisbatan barqaror.

Qisqa muddatda, iqtisodiyot resurslardan to’liq foydalanish holatidan (Y * Y *) tashqarida bo’lganida, narx darajasi P belgilanadi (oldindan belgilanadi), foiz stavkasi R va umumiy daromad Y qiymatlari mobil

P = const bo’lgani uchun, hamma o’zgaruvchilarning nominal va haqiqiy qiymatlari bir xil.

Uzoq muddatda, iqtisodiyot resurslardan to’liq foydalanish holatida bo’lganida (Y = Y *), narx darajasi P – mobil. Bunda MS (pul taklifi) o’zgaruvchisi nominal qiymat bo’lib, modelning boshqa barcha o’zgaruvchilari haqiqiydir.

IS egri chizig’i – tovar bozoridagi muvozanat egri chizig’i. Y va R kombinatsiyalarini tavsiflovchi nuqtalarning joylashuvi bir vaqtning o’zida daromadning o’ziga xosligini, iste’mol, investitsiya va sof eksport funktsiyalarini qondiradi. IS egri chizig’ining barcha nuqtalarida investitsiyalar va jamg’armalar tengligi kuzatiladi. IS atamasi bu tenglikni aks ettiradi (Investitsiya = tejash).

IS egri chizig’ining eng oddiy grafik ko’rinishi jamg’arma va investitsiya funktsiyalaridan foydalanish bilan bog’liq (1 -rasm).

Shunga o’xshash xulosalar Keyns xoch modeli yordamida olinishi mumkin (2 -rasmga qarang).

IS egri chizig’ining algebraik derivatsiyasi

IS egri chiziqli tenglamani 2, 3 va 4 -tenglamalarni asosiy makroiqtisodiy identifikatsiyaga almashtirish va uni R va Y uchun echish orqali olish mumkin.

IS egri chizig’i tekisroq bo’ladi, agar:

1. 
   Sarmoya (d) va sof eksport (n) ning foiz stavkasi dinamikasiga sezgirligi yuqori;2) (b) iste’mol qilishga cheklangan moyillik katta;3) marjinal soliq stavkasi (I) past;4) importga cheklangan moyillik (t “) kichik;
   

Davlat xarajatlarining ko’payishi G yoki soliqlarning kamayishi ta’siri ostida IS egri chizig’i o’ng tomonga birlashadi. Soliq stavkalarining o’zgarishi uning qiyalik burchagini ham o’zgartiradi. Uzoq muddatda Isning qiyaligi daromad siyosati bilan ham o’zgarishi mumkin, chunki yuqori daromadli oilalar kam ta’minlangan oilalarga qaraganda iste’mol qilishning cheklangan moyilligi nisbatan past. Qolgan parametrlarga (d, n va t “) makroiqtisodiy siyosat amalda ta’sir qilmaydi va asosan uning samaradorligini belgilaydigan tashqi omillardir.

Curve LM – pul bozoridagi muvozanat egri chizig’i. U Y va R kombinatsiyasini tuzatadi, ular Markaziy bank tomonidan belgilangan pul taklifi talabiga javob beradi. Egri chiziqning barcha nuqtalarida.

LM pulga bo’lgan talab ularning taklifiga teng. LM atamasi bu tenglikni aks ettiradi (Likvidlik afzalligi = Pul taklifi) (3 -rasmga qarang).

Guruch. 3 (A) pul bozorini ko’rsatadi: daromadning Y / dan Kgacha o’sishi? Pulga bo’lgan talabni oshiradi va shuning uchun foiz stavkasini R dan R2 ga ko’taradi.

Guruch. 3 (B) LM egri chizig’ini ko’rsatadi: daromad darajasi qanchalik yuqori bo’lsa, foiz stavkasi shuncha yuqori bo’ladi

LM egri chizig’ining algebraik derivatsiyasi

LM egri tenglamasini R va Y ga nisbatan 5 -model tenglamasini echish orqali olish mumkin. LM egri tenglamasi:

IS, fiskal va pul -kredit siyosatining qiyosiy samaradorligini belgilaydi.

LM egri chizig’i nisbatan tekis, agar:

1. 
   Pul talabining bozor foiz stavkasi dinamikasiga sezgirligi (h) yuqori;2) pulga bo’lgan talabning YaIM (k) dinamikasiga sezgirligi yuqori emas.
   

Pul taklifining oshishi M s yoki narx darajasining pasayishi LM egri chizig’ini o’ngga siljitadi.

Modeldagi muvozanat IS va LM egri chiziqlarining kesishmasida erishiladi (4 -rasmga qarang).

Algebraik muvozanat chiqishini IS tenglamasidan R qiymatini LM tenglamasiga almashtirish va ikkinchisini Y ga nisbatan echish orqali topish mumkin:

R belgilangan narx darajasida Y ning muvozanat qiymati yagona bo’ladi. R foiz stavkasining muvozanat qiymatini YB muvozanat qiymatini IS yoki LM tenglamasiga almashtirish va uni R ga nisbatan hal qilish yo’li bilan topish mumkin.

IS egri chizig’ini qurish uchun asos quyidagilardir: 1) 12 -bobda muhokama qilingan umumiy xarajatlar modeli (keynziy xoch modeli), bu iqtisodiyotdagi daromadlarni rejalashtirilgan xarajatlar darajasida nima belgilashini ko’rsatadi (ya’ni, rejalashtirilgan xarajatlar darajasi avtonom xarajatlar belgilanadi); 2) avtonom rejalashtirilgan xarajatlarning foiz stavkasiga bog’liqligi funktsiyasi.
Model yangi endogen o’zgaruvchini – foiz stavkasini o’z ichiga olganligi sababli, biz uni batafsil ko’rib chiqamiz. Foiz stavkasi va oflayn xarajatlar. Saqlovchilar uchun foiz stavkasi kelajakda kutilayotgan iste’mol hisobiga hozirgi iste’moldan tiyilish uchun mukofot vazifasini bajaradi. Qarz oluvchilar uchun foiz stavkasi – bu investorlar tomonidan investitsiya tovarlarini sotib olish va uy xo’jaliklari tomonidan iste’mol qilinadigan uzoq muddatli mahsulotlarni sotib olish uchun ishlatilgan qarz mablag’larining narxi. Iqtisodiyotda foiz stavkalarining o’ziga xos turlari mavjud, masalan, to’langan foizlar:

Chek, jamg’arma va muddatli hisoblar uchun banklar;davlat qarz mablag’lari bo’yicha (davlat obligatsiyalari bo’yicha foizlar),biznes (tijorat qimmatli qog’ozlari va korporativ obligatsiyalar bo’yicha foizlar),tijorat banklari markaziy bankka (diskont stavkasi),uy xo’jaliklari (ipoteka, ipoteka va iste’mol kreditlari bo’yicha foizlar).

Iqtisodiyotda asosiy, asosiy munosabatlar va o’zaro bog’liqliklarni aniqlaydigan iqtisodiy nazariyada har xil foiz stavkalari o’rtasidagi farqlar ahamiyatsiz deb hisoblanadi va bozor foiz stavkasi har xil stavkalarning o’rtacha ko’rsatkichi sifatida tushuniladi.
Avtonom prognoz qilingan xarajatlar va foiz stavkasi o’rtasidagi bog’liqlik. Foiz stavkasidagi o’zgarishlar oflayn xarajatlarning quyidagi tarkibiy qismlariga ta’sir qiladi:
... investitsiya xarajatlari. Investitsion tovarlarni sotib olish uchun qarz olish orqali firmalar foyda ko’rishga harakat qiladilar. Shuning uchun ular qo’shimcha kapital birligining rentabelligi ushbu qo’shimcha birlikni sotib olish uchun qarz mablag’lari qiymatidan oshib ketsa, uskunalar va sanoat tuzilmalariga (real kapital sotib oladi) sarmoya kiritadilar. Stavka foizi. Foiz stavkasining har qanday ko’tarilishi investitsiya loyihalarining samaradorligini pasaytiradi. Shuning uchun, agar foiz stavkasi shunchalik yuqori bo’lsa (kredit mablag’lari qimmat), kutilayotgan daromad darajasi bu stavkadan past bo’lsa, firma bunday investitsiya loyihasini amalga oshirishdan bosh tortadi va investitsiya xarajatlari miqdori kamayadi. Natijada, investitsiya xarajatlari miqdori va foiz stavkasi o’rtasidagi bog’liqlik teskari bo’ladi. Foiz stavkasi qanchalik yuqori bo’lsa, firmalar sarmoya kiritishni xohlamaydilar. Investitsiya funktsiyasini yozish mumkin: I = I ( R) yoki, agar qaramlik chiziqli bo’lsa:
Men = Men- dR, bu erda men mustaqil investitsiya, R- foiz stavkasi, d- foiz stavkasiga investitsiya xarajatlarining sezgirligini aks ettiruvchi va foiz stavkasi bir foizga o’zgarganda investitsiya xarajatlari qiymati qanchalik o’zgarishini ko’rsatadigan koeffitsient. Nuqta D> 0 koeffitsienti va formulada uning oldida minus belgisi bo’lgani uchun, egri manfiy qiyalikka ega.
Yalpi investitsiya talabi egri chizig’i (1. -rasm) (a)) investitsiyalarga bo’lgan talab qiymatining foiz stavkasiga teskari bog’liqligini aks ettiradi.
Umumiy investitsiya xarajatlari egri chizig’ining o’zgarishi avtonom investitsiyalar (I) qiymati o’zgarganda sodir bo’ladi: ularning o’sishi egri chiziqni o’ngga, kamayishi esa chapga. Qoidaga ko’ra, Keynsiya yo’nalishi vakillari bu o’zgarishlarni investorlarning kayfiyati, investitsiya xarajatlarining kutilayotgan rentabelligini pessimistik yoki optimistik baholashi bilan bog’laydilar. 1. (b) I egri chizig’ini o’ngga I ‘tomon siljitish orqali.
Umumiy investitsiya xarajatlari egri chizig’ining qiyaligi d koeffitsientining qiymatiga bog’liq; qanchalik baland bo’lsa, ya’ni. Investitsiyalar foiz stavkasidagi o’zgarishlarga qanchalik sezgir bo’lsa, I egri chizig’i shunchalik tekis bo’ladi: foiz stavkasidagi ahamiyatsiz o’zgarishlar ham investitsiya talabining qiymatining sezilarli o’zgarishiga olib keladi.
... iste’mol xarajatlari. Sarmoyadorlar singari, uy xo’jaliklari ham qarz mablag’laridan foydalanadilar, ayniqsa, uzoq muddatli iste’mol mollarini sotib olishda. Iste’molchilar qarz (iste’mol krediti) bo’yicha foiz to’lovlarini iloji boricha tezroq mahsulot (avtomobil yoki idishlarni yuvish mashinasi) sotib olish istagi bilan solishtirishadi. Yuqori foiz stavkalari ba’zi iste’molchilarni sotib olishni kechiktirishga majbur qiladi, chunki iste’molchilarning sarf -xarajatlari pasayguncha. Shunday qilib, iste’molchilarning umumiy avtonom xarajatlari va foiz stavkasi o’rtasidagi bog’liqlik teskari tomonga o’zgaradi va barcha mulohazalar va xulosalar investitsiya xarajatlariga o’xshashdir (tasodifiy emas, ayrim iqtisodchilar uzoq muddatli iste’mol qilinadigan sarf -xarajatlarni uy xo’jaliklarining investitsiya xarajatlari sifatida ko’rib chiqishni taklif qilishadi). Shunday qilib, iste’mol xarajatlari nafaqat mavjud daromad darajasiga, balki foiz stavkasiga ham bog’liq va iste’mol funktsiyasini quyidagi formula bilan ifodalash mumkin: S = S (Y, T, t, R) yoki chiziqli qaramlik bilan: S = BILAN+ mps (Y – T- tY) – aR, bu erda BILAN avtonom iste’mol xarajatlari, Y – daromad, T – avtonom sof soliqlar (soliqlar Tx minus o’tkazmalar Tr), mpc – iste’mol qilishning chegaraviy moyilligi (0) 0), foiz stavkasi bir foizga o’zgarganda iste’mol xarajatlarining o’zgarishini aks ettiradi (a = ΔC / ΔR),
... aniq eksport xarajatlari. Foiz stavkasining o’zgarishi sof eksport qiymatiga ham ta’sir qiladi. Mamlakatda foiz stavkasining o’sishi qo’yilgan kapitalning rentabelligini oshiradi va chet eldan kapital oqimini belgilaydi. Natijada valyuta bozorlarida ma’lum bir mamlakatning milliy valyutasiga talab oshib, milliy valyuta qimmatlashmoqda. Bu ma’lum bir mamlakat tovarlari nisbatan qimmatlashishiga olib keladi va import qilingan tovarlar nisbatan arzonroq bo’ladi. Chet elliklarning milliy tovarlarga bo’lgan talabi kamayadi, eksport kamayadi, chet el tovarlariga bo’lgan talab o’sib, import oshadi. Sof eksport kamaymoqda, umumiy xarajatlar kamaymoqda. Natijada, aniq eksport va foiz stavkasi o’rtasida teskari bog’liqlik mavjud.
Shuning uchun eksport formulasini quyidagicha ko’rsatish mumkin: Xn = Xn ( Y, e) yoki chiziqli qaramlik bilan: Xn = Masalan – (Im+ mpm Y) – eR = Xn- mpm Y – eR,
Qayerda Masalan- oflayn eksport; Im- oflayn import; Xn- avtonom sof eksport; mpm – importga cheklangan moyillik (0 0), agar foiz stavkasi bir foiz punktga o’zgarsa, aniq eksport qiymatining o’zgarishini ko’rsatadi (Xn / ΔR).
IS egri chizig’ini chizish. Rejalashtirilgan avtonom xarajatlar miqdori foiz stavkasiga, real ishlab chiqarish va real daromadning umumiy darajasi avtonom rejalashtirilgan xarajatlar hajmiga bog’liq bo’lgani uchun, agar biz bu bog’liqliklarni birlashtirsak, real daromad degan xulosaga kelishimiz mumkin. Foiz stavkasiga bog’liq bo’lishi kerak. Ushbu munosabatni grafik chizish orqali biz IS egri chizig’ini olamiz. Keling, IS egri chizig’ini ikki usulda tuzamiz:

Fig. 2. (a) Keyns xoch va investitsiya funktsiyasidan olingan IS egri chizig’i. R 1 foiz stavkasida investitsiya xarajatlari miqdori I 1 ga teng, bu Er 1 rejali xarajatlar miqdoriga to’g’ri keladi, bunda umumiy daromad (mahsulot) miqdori Y 1 ga teng. Foiz stavkasi R 2 ga tushganda, investitsiya xarajatlari qiymati I 2 ga oshadi, shuning uchun Keyns kross grafigida rejalashtirilgan xarajatlar egri chizig’i Ep 2 ga o’tadi, bu umumiy daromad (ishlab chiqarish) Y 2 qiymatiga to’g’ri keladi. . Shunday qilib, yuqori foiz stavkasi R 1 umumiy ishlab chiqarish Y 1 ning past darajasiga to’g’ri keladi va R 2 foiz stavkasi pastroq bo’lgan Y 2 mahsulotining yuqori darajasiga to’g’ri keladi. Bundan tashqari, har ikkala holatda ham tovar bozori muvozanatda bo’ladi, ya’ni. Xarajatlar daromadga teng (Er 1 = Y 1 va Er 2 = Y 2). Bu IS egri chizig’ini aks ettiradi, uning har bir nuqtasida tovar bozori muvozanat holatida bo’lgan foiz stavkalari va daromad darajasining juftlashgan kombinatsiyasi ko’rsatilgan.

Fig. 2. (b) IS egri chizig’i asosiy makroiqtisodiy o’ziga xoslikdan kelib chiqadigan in’ektsiya (investitsiya) va olib qo’yish (jamg’arma) tengligi tamoyilidan kelib chiqadi (bu tovar bozori muvozanatining shartidir):

C + I + G + Ex = C + S + T + Im

Tenglikdan har ikki tomondan iste’molchi xarajatlarini C chiqarib, biz quyidagilarni olamiz:

I + G + Ex = S + T + Im

Tenglamaning o’ng tomonida in’ektsiya – bu daromad oqimini ko’paytiradigan xarajatlar, chap tomonda – oqish – daromadni kamaytiruvchi o’zgaruvchilar. Muvozanatli iqtisodiyotda xarajatlar daromadga, in’ektsiya esa pulni olib qo’yishga teng bo’ladi. In’ektsiya foiz stavkasiga, pul olish esa daromad darajasiga bog’liq. Ushbu bog’liqliklarni hisobga olgan holda siz quyidagilarni yozishingiz mumkin:

I (R) + G + Ex (R) = S (Y) + T (Y) + Im (Y)

Fig. 2. (b) 4 ta grafik ko’rsatilgan. I grafikda tovar bozori uchun muvozanat sharti ko’rsatilgan – burchakning bisektori (45 o burchakli chiziq) grafik tarzda aks ettirilgan in’ektsiya (investitsiyalar bilan ifodalanadi) va qaytarilish (jamg’arish bilan ifodalanadi) tengligi. II grafikda pul olishning daromadga bevosita bog’liqligi grafigi ko’rsatilgan. III grafikda in’ektsiya va foiz stavkalari o’rtasidagi teskari bog’liqlik ko’rsatilgan. Natijada, IV grafikda biz IS egri chizig’ini olamiz. R 1 foiz stavkasi bo’yicha, in’ektsiya miqdori I 1 bo’lib, u S 1 pul olish miqdoriga to’g’ri keladi va bu miqdor Y 1 daromad darajasida bo’ladi. Xuddi shunday, R 2 foiz stavkasida, in’ektsiya miqdori I 2 ga teng bo’ladi, bunda pul mablag’lari miqdori S 2 bo’ladi, bu Y 2 daromad darajasiga to’g’ri keladi. IV grafikda olingan nuqtalarni to’g’ri chiziq bilan bog’lab, biz IS egri chizig’ini olamiz.

IS egri chizig’i tovar bozori muvozanatda bo’lgan foiz stavkasi (R) va real daromad (Y) darajasining barcha mumkin bo’lgan kombinatsiyalarini ko’rsatadi, ya’ni. Tovarlar va xizmatlarga bo’lgan talab ularning taklifiga tengdir, bu faqat daromad rejalashtirilgan xarajatlarga, in’ektsiya esa olib qo’yishga teng bo’lgan taqdirdagina sodir bo’ladi.

IS egri chizig’idan tashqaridagi nuqtalar. IS egri chizig’idan tashqaridagi har qanday vaqtda iqtisodiyot nomutanosiblikda. Masalan, IS egri chizig’idan yuqori bo’lgan A nuqtada (2. -rasm (b)) daromad miqdori Y 2 ga teng, bu S 2 chekinish miqdoriga to’g’ri keladi va foiz stavkasi R 1 ga teng. , bunda in’ektsiya miqdori I 1 ga teng. Bunda tutilishlar in’ektsiyadan oshadi (S 2> I1), ya’ni mahsulot bozoridagi daromad (chiqish) xarajatlardan oshadi, ya’ni. Tovarlar taklifi tovarlarga bo’lgan talabdan oshib ketadi. Shunday qilib, IS egri chizig’ining yuqorisidagi barcha nuqtalarda tovarlarning ortiqcha etkazib berilishi (ESG) mavjud.
IS egri chizig’idan past bo’lgan B nuqtasida daromad miqdori Y 1 ga teng, bu S 1 pul mablag’lari miqdoriga to’g’ri keladi va foiz stavkasi I 2 in’ektsiya miqdoriga to’g’ri keladi. . I 2> S 1 bo’lgani uchun, bu in’ektsiya pul olishdan ko’ra katta ekanligini anglatadi, ya’ni. Xarajatlar daromaddan (ishlab chiqarishdan) oshadi, shuning uchun talab taklifdan katta. Shunday qilib, IS egri chizig’idan past bo’lgan barcha nuqtalarda tovarlarga bo’lgan ortiqcha talab (EDG) mavjud.
IS egri chizig’ining qiyaligi. IS egri chizig’i salbiy qiyalikka ega, chunki foiz stavkalarining yuqori darajasi investitsiyalar, iste’mol va sof eksport xarajatlarining pasayishiga olib keladi va shuning uchun yalpi talabning (yalpi xarajatlar) muvozanatli daromad darajasining pasayishiga olib keladi. Aksincha, foiz stavkasining pastligi avtonom rejalashtirilgan xarajatlarni oshiradi va avtonom xarajatlarning yuqori darajasi daromadni k A faktorga oshiradi, bu erda k A-xarajatlarning to’liq ko’paytiruvchisi (yoki super ko’paytmasi).
Daromad darajasi (Y) foiz stavkasi (R) va IS egri chizig’ining xususiyatlari o’rtasidagi bog’liqlikning eng to’liq tasviri uning algebraik tahlili orqali berilgan.
IS egri chizig’ining algebraik tahlili. Eslatib o’tamiz, daromadning muvozanat darajasi ishlab chiqarish hajmi (Y) umumiy rejalashtirilgan xarajatlarga (E = C + I + G + Xn) teng bo’lganda o’rnatiladi. Biz iste’mol funktsiyasi, investitsiya funktsiyasi va sof eksport funktsiyasi chiziqli va foiz stavkasiga bog’liq deb hisoblaymiz:

C = BILAN+ mpc (Y – T- tY) – aR

I = I – dR
Xn = Masalan – (Im+ mpmY) – eR = Xn- mpmY – eR

Balansli daromad bu:

Y = (C – mpcT + I + G + Xn – bR) / (1 – mpc (1 – t) + mpm)

Bu erda b = (a + d + e) ​​va avtonom xarajatlarning foiz stavkasiga sezgirlik koeffitsienti bo’lib, foiz stavkasi bir foiz punktga o’zgarganda qancha avtonom xarajatlar o’zgarishini ko’rsatadi.

C – mpcT + I + G + Xn = A (avtonom xarajatlar yig’indisi) va = k A (xarajatlarning to’liq ko’paytiruvchisi) bo’lgani uchun, IS egri chizig’ining tenglamasini ifodalash mumkin: Y = k A (A – bR) yoki uchun foiz stavkasi: R = A / b – (1 / k A b) Y
B> 0 koeffitsienti va uning oldida minus belgisi bo’lgani uchun IS egri chizig’i manfiy qiyalikka ega. IS egri chizig’ining siljishi. IS egri chizig’idagi siljishlar oflayn xarajatlar tarkibiy qismlarining (C, I, G yoki Xn) va oflayn sof soliqlarning (Tx yoki Tr) o’zgarishi bilan bog’liq. Avtonom xarajatlarni ko’paytiradigan har qanday narsa (har qanday foiz stavkasi bo’yicha xarajatlarni ko’paytirish istagini oshiradigan tadbirkorlar va iste’molchilarning optimizmi, bu iste’mol va investitsiya xarajatlarining ko’payishiga olib keladi; davlat xarajatlarining ko’payishi; avtonomlarning kamayishi. ) soliqlar; transfert to’lovlarining ko’payishi; sof eksportning o’sishi), IS egri chizig’ini o’ngga siljitadi. Agar biron sababga ko’ra avtonom xarajatlar kamaysa, IS egri chizig’i chapga siljiydi. Ikkala holatda ham egri chiziqning siljishi parallel va k A ΔA ga teng masofada sodir bo’ladi (chunki ΔY = k A ΔA), ya’ni. Doimiy foiz stavkasidagi siljish masofasi avtonom xarajatlar o’zgarishi kattaligi va xarajatlar multiplikatorining kattaligi bilan belgilanadi. Avtonom xarajatlar qanchalik ko’p o’zgarsa va / yoki ko’paytirgich qiymati qanchalik katta bo’lsa, egri chiziqning masofasi shunchalik katta bo’ladi.
IS egri chizig’ining qiyaligi. IS egri chizig’ining burchagi 1 / (k A b) yoki MLR / b ga teng, bu erda MLR – chekinish tezligi (MLR = 1 – mpc (1 – t) + mpm = mps (1 – t) + t + mpm, ya’ni chekinish tezligi xarajatlar ko’paytirgichining o’zaro nisbati, MLR = 1 / k A). Shunday qilib, IS egri chizig’ining qiyaligi quyidagicha aniqlanadi: 1) avtonom xarajatlarning foiz stavkasiga sezgirligi (b), 2) iste’mol qilishning chegaraviy moyilligiga bog’liq bo’lgan (kA) qiymati, soliq stavkasi (t) va importga cheklangan moyillik (mpm).
IS egri chizig’ining qiyaligi pasayadi (soat yo’nalishi bo’yicha aylanadi va tekislanadi). IS egri chizig’i tekisroq bo’ladi:
... avtonom xarajatlarning foiz stavkasiga sezgirligi (b) yuqori, demak, foiz stavkasining ozgina o’zgarishi ham avtonom xarajatlar va shuning uchun daromadning sezilarli o’zgarishiga olib keladi;
... xarajatlar multiplikatori (k A) katta, va cheklangan chekinish tezligi (MLR) kichik, bu mumkin, agar: a) iste’mol qilishning chegaraviy moyilligi yuqori bo’lsa; b) marjinal soliq stavkasi past; v) importga cheklangan moyillik. Agar multiplikator katta bo’lsa, demak, avtonom xarajatlarning ozgina o’zgarishi ham daromadning katta multiplikativ o’zgarishiga olib keladi. (E’tibor bering, multiplikatorning kattaligi IS egri chizig’ining qiyaligini ham, siljishini ham belgilaydi).
Shunday qilib, b va mpc ni oshirish, t va mpmni kamaytirish IS qiyaligini pasaytiradi.
IS egri chizig’ining qiyaligi b va / yoki k A qiymatining pasayishi bilan ortadi (u soat sohasi farqli o’laroq teskari buriladi va tik bo’ladi).
IS egri chizig’i na daromad darajasining o’ziga xos qiymatini, na R muvozanatli foiz stavkasining yagona qiymatini aniqlamaydi, u faqat tovarlar va xizmatlar bozori mavjud bo’lgan Y va R kombinatsiyasini aks ettiradi. Muvozanatda. Shuning uchun ularning qiymatlarini aniqlash uchun yana bir xil o’zgaruvchiga ega bo’lgan tenglama kerak. Buning uchun siz pul bozoriga murojaat qilishingiz kerak.

LM egri chizig’i

Pul bozoridagi muvozanat LM (likvidlik afzalligi – pul taklifi) egri chizig’i bilan belgilanadi, u Y va R ning mumkin bo’lgan barcha nisbatlarini ko’rsatadi, bunda pulga bo’lgan talab pul taklifiga tengdir. Bunday holda, pul odatda M1 pul agregati sifatida tushuniladi, unga pul mablag’lari va joriy hisobvaraqlardagi mablag’lar kiradi (talab qilinadigan depozitlar – tekshirish hisoblari yoki talab qilinadigan hisoblar), ularni istalgan vaqtda naqd pulga osongina aylantirish mumkin.
LM egri chizig’i likvidlik imtiyozlari bo’yicha Keynes nazariyasiga asoslanadi, bu real pul qoldiqlari foiz stavkasini qanday belgilashini tushuntiradi. Haqiqiy pul mablag’lari – bu narxlar darajasining o’zgarishiga moslashtirilgan va M / R ga teng nominal zaxiralar.
Likvidlik imtiyozlari nazariyasiga muvofiq, real pul taklifi (M / P) S sobit va uni naqd C miqdorini va R zaxiralarini nazorat qiluvchi markaziy bank belgilaydi. Pul bazasi (H – yuqori quvvatli pul; H = C + R). Pul taklifi ekzogen miqdor bo’lganligi va foiz stavkasiga bog’liq bo’lmaganligi uchun uni grafik vertikal egri bilan tasvirlash mumkin.
Haqiqiy pul zaxiralariga bo’lgan talab (M / R) D pulga bo’lgan talabning barcha turlarini o’z ichiga oladi, xususan: 1) pulga talab – bu tovarlar va xizmatlarni sotib olish uchun pulga bo’lgan talab (operatsiyalarni amalga oshirish uchun pulga bo’lgan talab, ya’ni e) . muomalalar uchun), pul muomalasi vositasi vazifasi va ularning mutlaq likvidlik xususiyatlaridan kelib chiqadigan va daromad darajasiga ijobiy bog’liq (M / R) DT = (M / R) D (Y); 2) daromad darajasiga ijobiy bog’liq bo’lgan ehtiyot choralaridan pul talabi; 3) pulning qiymat zaxirasi vazifasidan kelib chiqadigan pulga spekulyativ talab, ya’ni. Moliyaviy aktiv sifatida va foiz stavkasiga salbiy bog’liq bo’lib, u Keynsiya modelida naqd pulni saqlash imkoniyatini ko’rsatadi, agar odam o’zining barcha moliyaviy aktivlarini naqd pulga saqlasa, daromadini yo’qotishini ko’rsatadi, daromadli (foizli) sotib olishni rad etadi. Qimmatli qog’ozlar (obligatsiyalar): (M / R) DA = (M / R) D (R). Foiz stavkasi qanchalik yuqori bo’lsa, naqd pulga ega bo’lish shunchalik kam bo’ladi. Foiz stavkasi qanchalik past bo’lsa, likvidlik xususiyati shunchalik jozibador bo’ladi va odamlar pul mablag’larini ko’paytirib, obligatsiyalarni sotishni boshlaydilar. (Keynsning pul nazariyasini “likvidlikka ustunlik nazariyasi” deb atashlari bejiz emas). Shunday qilib, odam pul mablag’larini ham, qimmatli qog’ozlarni ham o’z ichiga oladigan “portfel” deb nomlangan mablag’ga ega bo’lishni afzal ko’radi. Portfel tuzilishi, ya’ni. Undagi pul va pul bo’lmagan moliyaviy aktivlarning nisbati foiz stavkasi dinamikasiga qarab o’zgaradi. Agar u minimal xavf bilan maksimal daromad keltirsa, bu maqbul bo’ladi.
Natijada, agar pul talabining funktsiyalari chiziqli bo’lsa, umumiy pul talabi funktsiya sifatida yozilishi mumkin:

(M / R) D = (M / R) D T + (M / R) D A = kY – hR,

Bu erda (M / R) D T – pulga real tranzaktsion talab, (M / R) D A – pulga real chayqovchilik talabi, Y – real daromad, k – pulga bo’lgan talabning daromad yoki likvidlik nisbati sezuvchanligi, ya’ni. Daromad birligi uchun daromad darajasi o’zgarganda pulga real talab qanday o’zgarishini ko’rsatuvchi ijobiy koeffitsient; R – foiz stavkasi, h – pul talabining foiz stavkasiga sezgirligi yoki foiz stavkasi bir foizga o’zgarganda pulga real talab qanday o’zgarishini ko’rsatuvchi ijobiy koeffitsient; h oldidagi minus belgisi teskari munosabatni bildiradi (foiz stavkasining oshishi pulga bo’lgan talabni pasaytiradi va aksincha).
Natijada, jami pul talabi egri chizig’i foiz stavkasi bilan teskari bog’liqligi tufayli salbiy qiyalikka ega.
Pul taklifi (M) markaziy bank tomonidan aniqlanganligi sababli, bu qiymat ekzogen va sobit bo’lib, grafik jihatdan vertikal egri chizig’ini ifodalaydi.
Pul bozoridagi muvozanat pul taklifi egri chizig’ining pul taklifi bilan kesishgan joyida o’rnatiladi. Bu muvozanatni o’rnatishning iqtisodiy mexanizmi, shuningdek, foiz stavkasi va obligatsiya bahosi o’rtasidagi salbiy munosabat pozitsiyasiga asoslangan likvidlik imtiyozlari haqidagi Keynes nazariyasi bilan ham izohlanadi. Foiz stavkasining muvozanat tomon harakatlanishi odamlar aktivlar portfelining tuzilishini o’zgartira boshlagani uchun sodir bo’ladi. (Muvozanatli foiz stavkasida portfeldagi pul va pul bo’lmagan aktivlarning nisbati optimal hisoblanadi). Pulga bo’lgan talabning o’zgarishi ham, pul taklifining o’zgarishi ham foiz stavkasining o’zgarishiga olib keladi. Agar pulga bo’lgan talab oshsa va taklif o’zgarishsiz qolsa, odamlar obligatsiyalarni sotishi bilan foiz stavkasi ko’tariladi. Obligatsiyalar bozorida taklif talabdan osha boshlaydi va obligatsiyalar narxi tushadi. Va obligatsiya narxi foiz stavkasi bilan teskari bog’liq bo’lganligi sababli, stavka ko’tariladi.
Markaziy bank pul taklifini kamaytirganda ham foiz stavkasi oshadi. Pul taklifining kamayishi odamlarni obligatsiyalarni sotishga majbur qiladi, bu ta’sir yuqorida ko’rsatilganidek bo’ladi. Va teskari. Agar pulga bo’lgan talab kamaysa yoki Markaziy bank pul taklifini ko’paytirsa, foiz stavkasi pasayadi.
Biroq, faqat foiz stavkasi R qiymati real pul zaxiralariga bo’lgan talab miqdoriga ta’sir qilib, pul bozorining muvozanatiga ta’sir qilmaydi. Y ning daromad darajasi pulga bo’lgan talabga ham ta’sir qiladi. Daromad yuqori bo’lsa, xarajatlar yuqori bo’ladi, odamlar ko’proq bitimlar tuzadilar, ko’proq tovarlar va xizmatlar sotib oladilar va pulga operatsion talabni oshiradilar.
Bu qaramliklardan foydalanib, pul bozorining muvozanat egri chizig’ini – LM egri chizig’ini qurish mumkin, bu foiz stavkasi (R) va daromad darajasi (Y) o’rtasidagi bog’liqlikni ko’rsatadi.
LM egri chizig’ini tuzish. LM egri chizig’i daromad darajasi Y va R foiz stavkasining barcha kombinatsiyalarini ko’rsatadi, bunda pul bozori muvozanatda bo’ladi, ya’ni. Bunda pulga real talab real pul taklifiga teng: (M / P) D = (M / P) S. Biz LM egri chizig’ini ikki usulda quramiz:

Fig. 3. (a) LM egri chizig’i pul bozorining muvozanat grafigi (Keyns likvidlik imtiyozlari nazariyasidan olingan) asosida tuziladi. Daromad darajasining oshishi (Y 1 dan Y 2 gacha) pulga bo’lgan talabni oshiradi, M D egri chizig’ini o’ngga siljitadi, bu esa foiz stavkasini R 1 dan R 2 ga oshiradi. Bu bizga LM egri chizig’ini qurishga imkon beradi, bu esa pul bozoridagi muvozanatni ta’minlash uchun yuqori foiz stavkasi yuqori daromad darajasiga to’g’ri kelishini ko’rsatadi. Shuning uchun LM egri chizig’ining qiyaligi musbat.

14.3 -rasmda. (B) LM egri chizig’i (IV -grafik) pulga bo’lgan umumiy talabning tengligi tamoyilidan kelib chiqadi (shu jumladan: 1) daromadga bog’liq bo’lgan pulga bo’lgan tranzaktsion talab va egri (M / P) ) II grafikdagi DT va 2) foiz stavkasiga qarab va III grafikda DA (M / P) DA egri chizig’i bilan tasvirlangan pulga spekulyativ talab) pul taklifi (egri (M / P) S, ko’rsatilgan) III kvadrantdagi I grafik, bu iqtisodiyotda belgilangan miqdordagi pul bilan byudjet cheklovini ko’rsatadi). Y 1 daromad darajasida pulga bo’lgan bitim talabi [(M / P) DT] 1 ga teng, keyin iqtisodiyotdagi pul massasining mavjud qiymati bilan pulga spekulyativ talab bo’ladi [(M / P) ) DA] 1, bu R 1 foiz stavkasiga to’g’ri keladi. Agar daromad darajasi Y 2 ga ko’tarilsa, pulga bo’lgan operatsion talab [(M / P) DT] 2 bo’ladi, bunda pulga spekulyativ talab [(M / P) DA] 2 bo’ladi, bu foiz stavkasiga to’g’ri keladi. R 2. Shunday qilib, yuqori daromad darajasi yuqori foiz stavkasiga to’g’ri keladi.
LM egri chizig‘idan tashqaridagi nuqtalar. LM egri chizig’idan tashqaridagi barcha nuqtalar pul bozori nomutanosibligiga mos keladi. LM egri chizig’i ustida joylashgan A nuqtani (3. -rasm (b)) ko’rib chiqing. Bu vaqtda daromad darajasi Y1 bo’lib, u pulga bo’lgan bitim talabiga mos keladi [(M / P) D T] 1 va foiz stavkasi R2, bu pulga spekulyativ talabga mos keladi (M D A) 2. Pulga bo’lgan talabning bu qiymatlari yig’indisi pul taklifining qiymatiga to’g’ri keladi, bu A ‘egri chiziqda yotadi, bu erda pul taklifi iqtisodiyotda mavjud bo’lganidan past bo’ladi (egri (M / P) sup) > S). Shunday qilib, LM egri chizig’ining yuqorisidagi barcha nuqtalarda pul taklifi pulga bo’lgan umumiy talabdan oshib ketadi, bu ortiqcha pul taklifini (ESM) bildiradi. LM egri chizig’idan past bo’lgan B nuqtasida pulga bo’lgan talab [[M / P) DT] 2 bo’ladi, chunki daromad darajasi Y 2, pulga spekulyativ talab esa [(M / P) DA ] 1, chunki foiz stavkasi R 1 ga teng. Pulga bo’lgan talabning summasi B ‘nuqtasidagi pul taklifining qiymatiga to’g’ri keladi, bu erda u iqtisodiyotdagidan kam. Shunday qilib, bu holda pulga bo’lgan talab pul taklifidan yuqori bo’ladi. Shunday qilib, LM egri chizig’idan past bo’lgan barcha nuqtalarda pulga bo’lgan talab (ESM) mavjud. Bu nuqtalarda muvozanat o’rnatilishi uchun daromad darajasi ham, foiz stavkasi ham, ikkalasi ham o’zgarishi kerak. Agar foiz stavkasi pasaysa, unda pulga bo’lgan talab oshadi; agar daromad kamaysa, pulga bo’lgan talab kamayadi.
LM egri chizig’ining algebraik tahlili. Agar pul talabining funktsiyasi chiziqli deb hisoblasak, LM egri chizig’ining algebraik ifodasini olish mumkin:

(M / R) S = kY – hR,

Bu erda (M / R) S – pul taklifi, kY – pulga operatsion talab, ( - hR) – pulga spekulyativ talab. Bu tenglamadan daromadning muvozanat darajasining qiymatini olamiz:

Y = (1 / k) (M / P) S + (h / k) R (1)

Va muvozanatli foiz stavkasining qiymati:

R = (k / soat) Y – (1 / soat) (M / P) S (2)

Muvozanatli daromadlar tenglamasi pul bozorining har qanday foiz stavkasi va real pul taklifi qiymatida muvozanatini ta’minlaydigan daromad miqdorini beradi. Xuddi shunday, muvozanatli foiz stavkasi tenglamasi pul bozorida daromadning har qanday qiymati va real pul taklifining qiymati uchun muvozanatlanadigan stavkaning qiymatini ko’rsatadi. Haqiqiy pul taklifi LM egri chizig’i bo’ylab belgilanadi.
(2) tenglamadagi Y koeffitsienti musbat (k / h> 0, chunki k> 0 va h> 0) bo’lgani uchun LM egri chizig’i ijobiy qiyalikka ega va daromad darajasi va foiz stavkasi o’rtasidagi to’g’ridan -to’g’ri bog’liqlikni aks ettiradi. Yuqori daromad pulga bo’lgan yuqori talabni belgilaydi, bu esa foiz stavkasining oshishiga olib keladi.
LM egri chiziqli siljishlar. LM egri chizig’idagi siljishlar nominal pul massasining (M S) o’zgarishi bilan bog’liq. Narxlar darajasi qat’iy (P = const) bo’lgani uchun, markaziy bankning muomaladagi pul miqdori o’zgarishi real pul taklifini (M / P) S o’zgartiradi. (1) tenglamadagi (M / P) S koeffitsienti ijobiy bo’lgani uchun, pul taklifining ko’payishi egri chiziqning o’ng tomonga ΔM (1 / k) masofaga siljishiga olib keladi. Chapga bir xil masofada egri.
LM egri chizig’ining qiyaligi.(h).
H ning kamayishi LM egri chizig’ining burchagini oshiradi (u keskinlashadi) va h = 0da egri chiziq vertikal bo’ladi. H ortishi bilan LM egri chizig’i tekisroq bo’ladi. K kamayishi bilan LM egri chizig’i tekis bo’ladi va k ortishi bilan u tik bo’ladi.
Shunday qilib, LM egri chizig’i tekisroq bo’ladi, agar:
Pul talabining foiz stavkasi o’zgarishiga sezgirligi (h) yuqori (pulga bo’lgan talab foiz stavkasining o’zgarishiga sezgir). Bu shuni anglatadiki, foiz stavkasining ozgina o’zgarishi ham pulga bo’lgan talabning sezilarli o’zgarishiga olib keladi;
Pul talabining daromad o’zgarishiga sezgirligi (k) yuqori emas (pulga bo’lgan talab daromad o’zgarishiga sezgir emas). Daromadning sezilarli o’zgarishi pulga bo’lgan talabning engil o’zgarishiga olib keladi.

AD-AS modeli va Keyns kross modelida bozor foiz stavkasi tashqi (ekzogen) o’zgaruvchidir va pul bozorida tovar bozori muvozanatidan qat’i nazar belgilanadi. IS-LM modeli yordamida iqtisodiyotni tahlil qilishning asosiy maqsadi tovar va pul bozorlarini yagona tizimga birlashtirishdir. Natijada, bozor foiz stavkasi ichki (endogen) o’zgaruvchiga aylanadi va uning muvozanat qiymati nafaqat pullarda, balki tovar bozorlarida ham sodir bo’ladigan iqtisodiy jarayonlarning dinamikasini aks ettiradi.

IS -LM modeli (investitsiyalar – jamg’armalar, likvidlikka ustunlik – pul) – umumiy talab funktsiyasini belgilaydigan iqtisodiy omillarni aniqlashga imkon beradigan tovar -pul muvozanat modeli. Model bozorning foiz stavkasi R va daromadning kombinatsiyasini topishga imkon beradi, bunda bir vaqtning o’zida tovar va pul bozorlarida muvozanat o’rnatiladi.

IS-LM modelining asosiy tenglamalari:

1. 
   Y = C + I + G + Xn – asosiy makroiqtisodiy identiklik.
   

2. 
   C = a + b (Y-T)-iste’mol funktsiyasi, bu erda T = Ta + tY.
   

3. 
   I = e – dR – investitsiya funktsiyasi.
   

4. 
   Xn = g – m “Y – n” R – aniq eksport funktsiyasi.
   

5. 
   Pul talab funktsiyasi.
   

Modelning ichki o’zgaruvchilari: Y (daromad), C (iste’mol), I (investitsiya), Xn (sof eksport), R (foiz stavkasi).

Modelning tashqi o’zgaruvchilari: G (davlat xarajatlari), MS (pul taklifi), t (soliq stavkasi).

Empirik koeffitsientlar (a, b, e, d, g, m “, n, k, h) ijobiy va nisbatan barqaror.

Qisqa muddatda, iqtisodiyotda resurslar to’liq ishlamay qolganda (Y ≠ Y *), narx darajasi P belgilanadi (oldindan belgilanadi), foiz stavkasi R va umumiy daromad Y qiymatlari mobil hisoblanadi. . P = const bo’lgani uchun, barcha o’zgaruvchilarning nominal va haqiqiy qiymatlari mos keladi.

Uzoq muddatda, iqtisodiyot resurslardan to’liq foydalanish holatida bo’lganida (Y = Y *), narx darajasi P – mobil. Bunda MS (pul taklifi) o’zgaruvchisi nominal qiymat bo’lib, modelning boshqa barcha o’zgaruvchilari haqiqiydir.

IS egri chizig’i – tovar bozoridagi muvozanat egri chizig’i. Y va R kombinatsiyalarini tavsiflovchi nuqtalarning joylashuvi bir vaqtning o’zida daromadning o’ziga xosligini, iste’mol, investitsiya va sof eksport funktsiyalarini qondiradi. IS egri chizig’ining barcha nuqtalarida investitsiyalar va jamg’armalar tengligi kuzatiladi. IS atamasi bu tenglikni aks ettiradi (Investitsiya = tejash).

IS egri chizig’ining eng oddiy grafik ko’rinishi tejash va investitsiya funktsiyalaridan foydalanishni o’z ichiga oladi (9.1 -rasmga qarang). Fig. 9.1, a tejash funktsiyasini ko’rsatadi: daromad Y1 dan Y2 gacha o’sishi bilan, jamg’arma S1 dan S2 ga oshadi. Fig. 9.1b investitsiya funktsiyasini tasvirlaydi: jamg’armalarning ko’payishi foiz stavkasini R1dan R2gacha pasaytiradi va I1dan I2gacha bo’lgan sarmoyani oshiradi. Bunday holda, I1 = S1 va I2 = S2. Fig. 9.1c IS egri chizig’ini ko’rsatadi: foiz stavkasi qanchalik past bo’lsa, daromad darajasi shuncha yuqori bo’ladi.

Xuddi shunday xulosalarni Keyns kross modeli yordamida olish mumkin (9.2 -rasm). Fig. 9.2, a investitsiya funktsiyasini ko’rsatadi: foiz stavkasining R1 dan R2 gacha ko’tarilishi rejalashtirilgan investitsiyalarni I (R1) dan I (R2) gacha kamaytiradi. Fig. 9.2, b Keyns xochini tasvirlaydi: rejalashtirilgan investitsiyalarning kamayishi Y1dan Y2gacha bo’lgan daromadni kamaytiradi. Fig. 9.2, c IS egri chizig’ini ko’rsatadi: foiz stavkasi qanchalik yuqori bo’lsa, daromad darajasi shuncha past bo’ladi.

IS egri chiziqli tenglamani 2, 3 va 4 -tenglamalarni asosiy makroiqtisodiy identifikatsiyaga almashtirish va uni R va Y uchun echish orqali olish mumkin.

IS egri chizigining R ga tenglamasi:

Y ga nisbatan IS egri chizig’ining tenglamasi:

Koeffitsient fiskal va pul -kredit siyosatining qiyosiy samaradorligi parametrlaridan biri bo’lgan Y o’qiga nisbatan IS egri chizig’ining qiyaligini tavsiflaydi.

IS egri chizig’i tekisroq bo’ladi, agar:

Investitsiya (d) va sof eksport (n) ning foiz stavkasi dinamikasiga sezgirligi yuqori; (b) iste’mol qilishga cheklangan moyillik yuqori; marjinal soliq stavkasi (t) past; importga cheklangan moyillik (m “) kichik.

Davlat xarajatlarining ko’payishi G yoki soliqlarning kamayishi ta’siri ostida IS egri chizig’i o’ngga siljiydi. Soliq stavkalarining o’zgarishi t qiyalik burchagini ham o’zgartiradi. Uzoq muddatli istiqbolda Isning qiyaligi daromad siyosati orqali ham o’zgarishi mumkin, chunki yuqori daromadli oilalar kam ta’minlangan oilalarga qaraganda iste’mol qilishning cheklangan moyilligi nisbatan past. Qolgan parametrlarga (d, n, m “) amalda makroiqtisodiy siyosat ta’sir qilmaydi va asosan uning samaradorligini belgilaydigan tashqi omillardir.

Curve LM – pul bozoridagi muvozanat egri chizig’i. U Markaziy (Milliy) bank tomonidan ko’rsatilgan pul ta’minoti MS uchun pul talabi funktsiyasini qondiradigan Y va R kombinatsiyalarini tuzatadi. LM egri chizig’ining barcha nuqtalarida pulga bo’lgan talab ularning taklifiga tengdir. LM atamasi bu tenglikni aks ettiradi (Likvidlik afzalligi = Pul taklifi) (9.3 -rasmga qarang).

LM egri chizig’ini tuzish.

Guruch. 9.3, a shuni ko’rsatadiki, pul bozorida daromadning Y1dan Y2gacha o’sishi pulga bo’lgan talabni oshiradi va shuning uchun foiz stavkasini R1dan R2gacha oshiradi. Guruch. 9.3, b LM egri chizig’ini ko’rsatadi: daromad darajasi qanchalik yuqori bo’lsa, foiz stavkasi shuncha yuqori bo’ladi.

LM egri tenglamasini modelning 5 -tenglamasini R va Y ga nisbatan echish orqali olish mumkin.

LM egri chizig’ining tenglamasi:

(R ga nisbatan);

(Y ga nisbatan).

Koeffitsient L o’qi egri chizig’ining Y o’qiga nisbatan moyilligini tavsiflaydi, bu IS egri chizig’ining qiyaligiga o’xshash fiskal va pul -kredit siyosatining qiyosiy samaradorligini belgilaydi.

LM egri chizig’i nisbatan tekis, agar:

Pulga bo’lgan talabning bozor foiz stavkasi dinamikasiga sezgirligi (h) yuqori; pulga bo’lgan talabning YaIM (k) dinamikasiga sezgirligi yuqori emas.

Pul taklifi MS ning oshishi yoki P darajasining pasayishi LM egri chizig’ini o’ngga siljitadi.

Modeldagi muvozanatga IS va LM egri chiziqlarining kesishish nuqtasida erishiladi (9.4 -rasmga qarang).

IS tenglamasidan R qiymatini LM tenglamasiga almashtirish va ikkinchisini Y ga nisbatan yechish orqali algebraik muvozanat chiqishini topish mumkin.

(shu shart bilan.

R belgilangan narx darajasida Y ning muvozanat qiymati yagona bo’ladi.

R foiz stavkasining muvozanat qiymatini Y ning muvozanat qiymatini IS yoki LM tenglamasiga almashtirish va uni R uchun echish orqali topish mumkin.

Moliyaviy va pul -kredit siyosatining nisbiy samaradorligi

Moliyaviy kengayish. Davlat xarajatlarining ko’payishi va soliqlarning kamayishi, rag’batlantiruvchi byudjet -soliq siyosati samaradorligini sezilarli darajada kamaytiradigan ta’sirlarni keltirib chiqaradi (9.5 -rasmga qarang).

Agar davlat xarajatlari G oshsa, u holda umumiy xarajatlar va daromadlar oshadi, bu esa iste’mol xarajatlarining o’sishiga olib keladi. Iste’molning ko’payishi, o’z navbatida, umumiy xarajatlar va daromad Y ni oshiradi va ko’paytiruvchi ta’sir ko’rsatadi. Y ning o’sishi Mdga pulga bo’lgan talabning oshishiga yordam beradi, chunki iqtisodiyotda ko’proq operatsiyalar amalga oshiriladi. Pulga bo’lgan talabning doimiy ta’minlanishi bilan o’sishi foiz stavkasining oshishiga olib keladi. Foiz stavkalarining oshishi I investitsiya darajasini va Xn sof eksportini pasaytiradi. Sof eksportning pasayishi, shuningdek, Y umumiy daromadining oshishi bilan bog’liq, bu esa importning o’sishi bilan birga keladi. Natijada, rag’batlantiruvchi byudjet siyosati tufayli bandlik va ishlab chiqarish hajmining o’sishi xususiy investitsiyalar va aniq eksportning qisqarishi hisobiga qisman yo’q qilinadi.

Agar investitsiyalar va aniq eksportning ko’payishi bo’lmaganida, davlat xarajatlarining (yoki soliqlarning kamayishi) ko’payishi hisobiga Y ning o’sishi (Y0Y2) ga teng bo’ladi. Biroq, joy almashish effekti tufayli Y ning haqiqiy o’sishi faqat (Y0Y).

Pulning kengayishi. Pul massasining ko’payishi qisqa muddatli iqtisodiy o’sishga imkon bermaydi, lekin aniq eksport dinamikasiga qarama-qarshi ta’sir ko’rsatadi.

Pul taklifining ko’payishi Ms foiz stavkasining pasayishi bilan birga keladi (9.6 -rasmga qarang), chunki kreditlash uchun resurslar kengayadi va kredit narxi pasayadi. Bu investitsiyalarning o’sishiga yordam beradi I. Natijada, umumiy xarajatlar va daromadlar Y oshadi, bu esa iste’molning o’sishiga olib keladi. Sof eksport Xn dinamikasiga ikkita qarama -qarshi omil ta’sir qiladi: umumiy daromad Y o’sishi, u bilan birga keladi. Sof eksportning kamayishi va foiz stavkasining pasayishi, bu o’sish bilan birga keladi. Xn qiymatining o’ziga xos o’zgarishi Y va R o’zgarishlarining kattaligiga, shuningdek, importning cheklangan moyilligi m “va n koeffitsientiga bog’liq.

Moliyaviy va pul -kredit siyosatining nisbiy samaradorligi quyidagilarga qarab belgilanadi.

1. 
   Investitsiya va sof eksport funktsiyalarining bozor foiz stavkasi dinamikasiga sezuvchanlik darajasi (d va n koeffitsientlari);
   

2. 
   Pulga bo’lgan talabning bozor foiz stavkasi dinamikasiga sezuvchanlik darajasi (h koeffitsienti).
   

Moliyaviy siyosatni rag’batlantirishning nisbiy samaradorligi siqilish ta’sirining kattaligi bilan belgilanadi. Agar yig’ilish effekti ishlab chiqarish hajmining o’sishidan kamroq bo’lsa, unda hamma narsa teng bo’lsa, moliyaviy siyosat samarali bo’ladi.

Tiqilish effekti ikki holatda nisbatan kichik:

Agar investitsiyalar va sof eksport pul bozorida foiz stavkalari oshishiga sezgir bo’lmasa, ya’ni d va n sezuvchanlik koeffitsientlari nisbatan kichik bo’lsa. Bunday holda, hatto R ning sezilarli o’sishi ham I va Xnning engil siljishiga olib keladi va shuning uchun Y ning umumiy o’sishi sezilarli bo’ladi. Grafik nuqtai nazardan, bu holat Isning egri chizig’i bilan tasvirlangan (9.7 -rasmga qarang). LM egri chizig’ining qiyaligi bu holda ikkinchi darajali ahamiyatga ega. Agar pulga bo’lgan talab foiz stavkalari oshishiga juda sezgir bo’lsa va R ning engil o’sishi pul bozorini muvozanatlash uchun etarli bo’lsa. R ning o’sishi ahamiyatsiz bo’lgani uchun joy almashish effekti ham nisbatan kichik bo’ladi (hatto I va Xn sezuvchanlik koeffitsientlari R dinamikasiga nisbatan yuqori bo’lsa ham). Grafik jihatdan bu holat LM egri chizig’i bilan tasvirlangan (9.8 -rasmga qarang). Bu holatda IS egri chizig’ining qiyaligi ikkinchi darajali ahamiyatga ega.

Rag’batlantiruvchi byudjet siyosati, nisbatan tik IS va nisbatan tekis LM kombinatsiyasi bo’lsa, eng samarali hisoblanadi (9.9 -rasmga qarang). Bunday holda, yig’ilish effekti juda kichik, chunki foiz stavkalarining o’sishi ham juda kichik va d va n koeffitsientlari juda kichik. Y ning umumiy o’sishi (Y0Y1).

Rag’batlantiruvchi byudjet siyosati nisbatan samarasiz bo’ladi, agar yig’ilish ta’siri ishlab chiqarish daromadidan yuqori bo’lsa.

Tiqilishning ta’siri juda muhim, agar:

Investitsiyalar va aniq eksport foiz stavkalari dinamikasiga juda sezgir, ya’ni d va n koeffitsientlari juda katta. Bunday holda, R ning ozgina oshishi ham I va Xn ning katta pasayishiga olib keladi, shuning uchun Y ning umumiy unib chiqishi unchalik katta bo’lmaydi. Grafika nuqtai nazaridan, bu holat IS ning nisbatan tekis egri chizig’i bilan tasvirlangan (9.10 -rasmga qarang) Bu holda LM egri chizig’i ikkinchi darajali ahamiyatga ega. Pulga bo’lgan talab R. Dinamikasiga sezgir emas, bu holda pul bozorini muvozanatlash uchun R ning juda katta o’sishi talab qilinadi, bu d va n koeffitsientlari juda kichik bo’lsa ham juda kuchli siqilish ta’sirini keltirib chiqaradi. Grafik jihatdan, bu holat LM egri chizig’i bilan tasvirlangan (9.11 -rasmga qarang). Bu holatda IS egri chizig’ining qiyaligi ikkinchi darajali ahamiyatga ega.

Rag’batlantiruvchi byudjet siyosati nisbatan tekis IS va tik Lmni birlashtirganda samarasiz bo’ladi (9.12 -rasmga qarang). Bu holda, Y (Y0Y1) ga teng bo’lgan o’sish juda kichik, chunki foiz stavkalarining o’sishi juda katta va d va n koeffitsientlari katta ahamiyatga ega.

Pul -kredit siyosatini rag’batlantirishning nisbiy samaradorligi pul massasining ko’payishi va investitsiyalar va sof eksport dinamikasiga foiz stavkalarining pasayishining rag’batlantiruvchi ta’sirining kattaligi bilan belgilanadi. Bu rag’batlantiruvchi ta’sir siqilish effektining teskarisidir.

I va Xnga rag’batlantiruvchi ta’sir 2 holatda nisbatan katta:

Agar men va Xn foiz stavkalari dinamikasiga juda sezgir bo’lsak. Grafik jihatdan bu nisbatan sayoz IS ga to’g’ri keladi (9.13 -rasmga qarang). Bunda pul taklifining ko’payishiga javoban R ning ozgina pasayishi ham I va Xn ning sezilarli o’sishiga olib keladi, bu esa Y ni sezilarli darajada oshiradi. Agar pulga bo’lgan talab R. Dinamikasiga sezgir bo’lmasa Grafik jihatdan, bu nisbatan tik Lmga to’g’ri keladi. Bu holda, pul taklifining o’sishi foiz stavkalarining juda katta pasayishi bilan kechadi, bu esa d va n nisbiy ahamiyatsiz koeffitsientlar bilan ham I va Xn ni ancha oshiradi. Nishablik burchagi bu holda ikkinchi darajali ahamiyatga ega.

Rag’batlantiruvchi pul -kredit siyosati nisbatan keskin LM va sayoz IS birlashtirilganda eng samarali hisoblanadi (9.14 -rasmga qarang). Bu holda foiz stavkalarining pasayishi ancha muhim va d va n koeffitsientlari ahamiyatli. Shuning uchun (Y0Y1) ga teng Y ning o’sishi nisbatan katta.

Rag’batlantiruvchi pul -kredit siyosati nisbatan samarasiz, chunki pul talabining R dinamikasiga yuqori sezuvchanligi, shuningdek foiz stavkasi dinamikasiga investitsiyalar va aniq eksportning past sezuvchanligi.

Yassi LM, pul taklifining o’sishiga javoban, R bozorining juda kichik pasayishi bilan pul bozori muvozanatga kelishini bildiradi. Men va Xn R dinamikasiga juda sezgir bo’lsak ham, foiz stavkalarining bunday kichik pasayishi sarmoya va aniq eksportni sezilarli darajada oshirish uchun etarli emas. Shuning uchun ishlab chiqarishning umumiy o’sishi (DY) juda kichik (9.15 -rasmga qarang).

Aniq IS degani, R ning sezilarli pasayishi bilan ham, sarmoya va aniq eksport juda zaif o’sadi, chunki d va n koeffitsientlari juda kichik. Shunday qilib, ishlab chiqarishning umumiy o’sishi pul taklifining katta o’sishi va foiz stavkalarining sezilarli pasayishi bilan ham ahamiyatsiz bo’ladi (9.16 -rasmga qarang).

Pul -kredit siyosati past IS va sayoz LM birlashtirilganda eng kam samarali bo’ladi (9.17 -rasm). Bunday holda, R ham ahamiyatsiz darajada kamayadi va bunga I va Xn tomonidan reaktsiya juda zaif. Shuning uchun umumiy o’sish juda kichik va (Y0Y1) ga teng.

IS-LM modeli va narxlar darajasining o’zgarishi bilan iqtisodiy siyosatdan yalpi talab egri chizig’ini olish

9.18 -rasm. IS-LM modelidan umumiy talab egri chizig’ini olishning grafik usulini taqdim etadi.

Yalpi talab tenglamasini Y muvozanatining algebraik ifodasidan olish mumkin (qarang. 9.1. Bu ma’ruzadan), agar unga moslashuvchan narxlar kiritilsa. Umumiy shaklda u quyidagicha ifodalanishi mumkin.

Bu erda a, b, g, p umumlashtiruvchi koeffitsientlar.

Narxlar darajasining P1 dan P2 gacha ko’tarilishi real pul taklifini kamaytiradi, bu LM egri chizig’ining chapga siljishiga grafik jihatdan mos keladi (9.18-A rasmga qarang). Pul taklifining kamayishi R foiz stavkasini oshiradi, bu I investitsiyalarning kamayishiga olib keladi va Xn sof eksportini nisbatan kamaytiradi. Natijada Y ishlab chiqarish Y1 dan Y2 gacha kamayadi (9.18-B rasmga qarang).

Davlat xarajatlarining oshishi, soliqlarning kamayishi yoki pul taklifining ko’payishi umumiy talab egri chizig’ini o’ngga siljitadi. AD egri chizig’idagi o’xshash siljish, fiskal va pul -kredit siyosatini rag’batlantirish choralariga mos keladigan, IS va LM egri chiziqlaridagi juda xilma -xil siljishlarga hamroh bo’ladi (9.19 -rasm va 9.20 -rasmlarga qarang).

Keling, narx darajasi o’zgarganda rag’batlantiruvchi moliyaviy siyosatni batafsil ko’rib chiqaylik. Aytaylik, iqtisodiyot C nuqtadan boshlanadi (9.21 -rasmga qarang). Davlat xarajatlari G (yoki soliqlar T kamayishi) oshishi bilan IS egri chizig’i IS pozitsiyasiga o’tadi, bu miloddan avvalgi umumiy talabning o’sishini aks ettiradi ”. Adning o’zgarishi talab inflyatsiyasini keltirib chiqaradi – narx darajasi P0dan P1gacha ko’tariladi. Narxlarning ko’tarilishi ta’sirida real pul taklifi nisbatan kamayadi va LM egri chizig’i chapga (LM “pozitsiyasiga) o’tadi. A nuqtada qisqa muddatli makroiqtisodiy muvozanat o’rnatiladi.

Talab inflyatsiyasi sharoitida iqtisodiy agentlar o’z xatti -harakatlarini bosqichma -bosqich o’zgartiradilar: nominal ish haqi stavkalari ko’tariladi. Bu o’rtacha birlik xarajatlarini oshiradi va firmalar daromadini kamaytiradi. Asta -sekin firmalar o’z mahsulotlarini kamaytira boshlaydilar va AS egri chizig’i asta -sekin chapga siljiydilar.

Asning pasayishi narxlarning P1dan P2gacha ko’tarilishiga olib keladi. Narxlarning o’sishi LM egri chizig’ini “chapga, LM pozitsiyasiga” siljitadi. Pul taklifi doimiy ravishda kamayib borayotganligi sababli, foiz stavkasi doimo oshib bormoqda (R0dan R2gacha). B nuqtada uzoq muddatli makroiqtisodiy muvozanat S nuqtasiga qaraganda yuqori narxlar va foiz stavkalari va iqtisodiyot tuzilmasining davlat sektori foydasiga o’zgarishi bilan o’rnatiladi. Bunda ishlab chiqarish darajasi potentsialga teng.

Narxlar darajasi o’zgarganda rag’batlantiruvchi pul -kredit siyosatining mohiyati quyidagicha. Aytaylik, iqtisodiyot B nuqtadan boshlanadi (9.22 -rasmga qarang). Pul taklifining oshishi LM egri chizig’ini LM pozitsiyasiga siljitadi, “AD umumiy talabining Adga o’sishini aks ettiradi”. AD o’zgarishi talab inflyatsiyasi bilan birga keladi – narxlar P0dan P1gacha ko’tariladi. Bu real pul taklifini nisbatan kamaytiradi va LM egri chizig’i “chapga, LM holatiga o’tadi”. A nuqtada qisqa muddatli makroiqtisodiy muvozanat o’rnatiladi.

Keyinchalik, xarajatlar inflyatsiyasi umumiy taklifning pasayishiga olib keladi: AS egri chizig’i AS ga “chapga” siljiydi. P1dan P2gacha bo’lgan narxlarning oshishi LM egri chizig’ini qaytaradi “, chunki real pul taklifi doimiy ravishda kamayib bormoqda. . B nuqtasida “ishlab chiqarishning potentsial darajasi, foiz stavkalarining boshlang’ich darajasi R0 va P0 dan P2 gacha ko’tarilgan narx darajasi bilan uzoq muddatli makroiqtisodiy muvozanat o’rnatiladi. Shubhasiz, uzoq muddatda o’sish pul taklifi faqat narxlarning oshishiga olib keladi, real o’zgaruvchilar esa o’zgarishsiz qoladi.Bu hodisa betaraflik deb ataladi.

Qisqa vaqt ichida pul taklifining bir martalik va kutilmagan o’sishi bilan real va nominal foiz stavkalari pasayadi (garchi nominal stavkadagi o’zgarishlar ahamiyatsiz bo’lishi mumkin). Uzoq muddatda ikkala foiz stavkasi ham o’zgarishsiz qoladi.

Agar pul massasining o’sish sur’atlarida uzoq muddatli o’zgarishlar bo’lsa, unda uzoq muddatli istiqbolda nominal foiz stavkasi ko’tariladi, bu esa kutilayotgan inflyatsiya darajasining o’sishiga “turtki beradi”. Bu joriy pul-kredit siyosati choralari tufayli nominal stavkaning qisqa muddatli pasayishini istisno qilmaydi. Pul taklifining kutilayotgan o’sish sur’atlari, Fisher tenglamasiga ko’ra, real foiz stavkasiga sezilarli ta’sir ko’rsatmaydi.

Ham moliyaviy, ham pul ekspansiyasi iqtisodiy potentsialning o’sishiga hissa qo’shmasdan, bandlik va mahsulot ishlab chiqarishni ko’paytirishning qisqa muddatli ta’siriga ega. Uzoq muddatli iqtisodiy o’sishni ta’minlash vazifasini yalpi talabni tartibga solish siyosati yordamida hal qilib bo’lmaydi. Iqtisodiy o’sishni rag’batlantirish umumiy ta’minot siyosati bilan bog’liq.

IS egri chizig’i

IS egri chizig’ini qurish uchun asos quyidagilardir: 1) 12 -bobda muhokama qilingan umumiy xarajatlar modeli (keynziy xoch modeli), bu iqtisodiyotdagi daromadlarni rejalashtirilgan xarajatlar darajasida nima belgilashini ko’rsatadi (ya’ni, rejalashtirilgan xarajatlar darajasi avtonom xarajatlar belgilanadi); 2) avtonom rejalashtirilgan xarajatlarning foiz stavkasiga bog’liqligi funktsiyasi.

Model yangi endogen o’zgaruvchini – foiz stavkasini o’z ichiga olganligi sababli, biz uni batafsil ko’rib chiqamiz. Foiz stavkasi va oflayn xarajatlar. Saqlovchilar uchun foiz stavkasi kelajakda kutilayotgan iste’mol hisobiga hozirgi iste’moldan tiyilish uchun mukofot vazifasini bajaradi. Qarz oluvchilar uchun foiz stavkasi – bu investorlar tomonidan investitsiya tovarlarini sotib olish va uy xo’jaliklari tomonidan iste’mol qilinadigan uzoq muddatli mahsulotlarni sotib olish uchun ishlatilgan qarz mablag’larining narxi. Iqtisodiyotda foiz stavkalarining o’ziga xos turlari mavjud, masalan, to’langan foizlar:

Chek, jamg’arma va muddatli hisoblar uchun banklar;davlat qarz mablag’lari bo’yicha (davlat obligatsiyalari bo’yicha foizlar),biznes (tijorat qimmatli qog’ozlari va korporativ obligatsiyalar bo’yicha foizlar),tijorat banklari markaziy bankka (diskont stavkasi),uy xo’jaliklari (ipoteka, ipoteka va iste’mol kreditlari bo’yicha foizlar).

Iqtisodiyotda asosiy, asosiy munosabatlar va o’zaro bog’liqliklarni aniqlaydigan iqtisodiy nazariyada har xil foiz stavkalari o’rtasidagi farqlar ahamiyatsiz deb hisoblanadi va bozor foiz stavkasi har xil stavkalarning o’rtacha ko’rsatkichi sifatida tushuniladi.

Avtonom prognoz qilingan xarajatlar va foiz stavkasi o’rtasidagi bog’liqlik. Foiz stavkasidagi o’zgarishlar oflayn xarajatlarning quyidagi tarkibiy qismlariga ta’sir qiladi:

Investitsiya xarajatlari. Investitsion tovarlarni sotib olish uchun qarz olish orqali firmalar foyda ko’rishga harakat qiladilar. Shuning uchun ular qo’shimcha kapital birligining rentabelligi ushbu qo’shimcha birlikni sotib olish uchun qarz mablag’lari qiymatidan oshib ketsa, uskunalar va sanoat tuzilmalariga (real kapital sotib oladi) sarmoya kiritadilar. Stavka foizi. Foiz stavkasining har qanday ko’tarilishi investitsiya loyihalarining samaradorligini pasaytiradi. Shuning uchun, agar foiz stavkasi shunchalik yuqori bo’lsa (kredit mablag’lari qimmat), kutilayotgan daromad darajasi bu stavkadan past bo’lsa, firma bunday investitsiya loyihasini amalga oshirishdan bosh tortadi va investitsiya xarajatlari miqdori kamayadi. Natijada, investitsiya xarajatlari miqdori va foiz stavkasi o’rtasidagi bog’liqlik teskari bo’ladi. Foiz stavkasi qanchalik yuqori bo’lsa, firmalar sarmoya kiritishni xohlamaydilar. Investitsiya funktsiyasini yozish mumkin: I = I ( R) yoki, agar qaramlik chiziqli bo’lsa:

Men = Men- dR, bu erda men mustaqil investitsiya, R- foiz stavkasi, d- foiz stavkasiga investitsiya xarajatlarining sezgirligini aks ettiruvchi va foiz stavkasi bir foizga o’zgarganda investitsiya xarajatlari qiymati qanchalik o’zgarishini ko’rsatadigan koeffitsient. Nuqta D> 0 koeffitsienti va formulada uning oldida minus belgisi bo’lgani uchun, egri manfiy qiyalikka ega.

Yalpi investitsiya talabi egri chizig’i (1. -rasm) (a)) investitsiyalarga bo’lgan talab qiymatining foiz stavkasiga teskari bog’liqligini aks ettiradi.

Umumiy investitsiya xarajatlari egri chizig’ining o’zgarishi avtonom investitsiyalar (I) qiymati o’zgarganda sodir bo’ladi: ularning o’sishi egri chiziqni o’ngga, kamayishi esa chapga. Qoidaga ko’ra, Keynsiya yo’nalishi vakillari bu o’zgarishlarni investorlarning kayfiyati, investitsiya xarajatlarining kutilayotgan rentabelligini pessimistik yoki optimistik baholashi bilan bog’laydilar. 1. (b) I egri chizig’ini o’ngga I ‘tomon siljitish orqali.

Umumiy investitsiya xarajatlari egri chizig’ining qiyaligi d koeffitsientining qiymatiga bog’liq; qanchalik baland bo’lsa, ya’ni. Investitsiyalar foiz stavkasidagi o’zgarishlarga qanchalik sezgir bo’lsa, I egri chizig’i shunchalik tekis bo’ladi: foiz stavkasidagi ahamiyatsiz o’zgarishlar ham investitsiya talabining qiymatining sezilarli o’zgarishiga olib keladi.

Iste’mol xarajatlari. Sarmoyadorlar singari, uy xo’jaliklari ham qarz mablag’laridan foydalanadilar, ayniqsa, uzoq muddatli iste’mol mollarini sotib olishda. Iste’molchilar qarz (iste’mol krediti) bo’yicha foiz to’lovlarini iloji boricha tezroq mahsulot (avtomobil yoki idishlarni yuvish mashinasi) sotib olish istagi bilan solishtirishadi. Yuqori foiz stavkalari ba’zi iste’molchilarni sotib olishni kechiktirishga majbur qiladi, chunki iste’molchilarning sarf -xarajatlari pasayguncha. Shunday qilib, iste’molchilarning umumiy avtonom xarajatlari va foiz stavkasi o’rtasidagi bog’liqlik teskari tomonga o’zgaradi va barcha mulohazalar va xulosalar investitsiya xarajatlariga o’xshashdir (tasodifiy emas, ayrim iqtisodchilar uzoq muddatli iste’mol qilinadigan sarf -xarajatlarni uy xo’jaliklarining investitsiya xarajatlari sifatida ko’rib chiqishni taklif qilishadi). Shunday qilib, iste’mol xarajatlari nafaqat mavjud daromad darajasiga, balki foiz stavkasiga ham bog’liq va iste’mol funktsiyasini quyidagi formula bilan ifodalash mumkin: S = S (Y, T, t, R) yoki chiziqli qaramlik bilan: S = BILAN+ mps (Y – T- tY) – aR, bu erda BILAN- avtonom iste’molchi xarajatlari, Y – daromad, T – avtonom sof soliqlar (soliqlar Tx minus o’tkazmalar Tr), mc – iste’mol qilishning cheklangan moyilligi (0 0), foiz stavkasi bir foizga o’zgarganda iste’mol xarajatlarining o’zgarishini aks ettiradi (a = ΔC / ΔR),

Sof eksport xarajatlari. Foiz stavkasining o’zgarishi sof eksport qiymatiga ham ta’sir qiladi. Mamlakatda foiz stavkasining o’sishi qo’yilgan kapitalning rentabelligini oshiradi va chet eldan kapital oqimini belgilaydi. Natijada valyuta bozorlarida ma’lum bir mamlakatning milliy valyutasiga talab oshib, milliy valyuta qimmatlashmoqda. Bu ma’lum bir mamlakat tovarlari nisbatan qimmatlashishiga olib keladi va import qilingan tovarlar nisbatan arzonroq bo’ladi. Chet elliklarning milliy tovarlarga bo’lgan talabi kamayadi, eksport kamayadi, chet el tovarlariga bo’lgan talab o’sib, import oshadi. Sof eksport kamaymoqda, umumiy xarajatlar kamaymoqda. Natijada, aniq eksport va foiz stavkasi o’rtasida teskari bog’liqlik mavjud.

Shuning uchun eksport formulasini quyidagicha ko’rsatish mumkin: Xn = Xn ( Y, e) yoki chiziqli qaramlik bilan: Xn = Masalan – (Im+ mpm Y) – eR = Xn- mpm Y – eR,

Qayerda Masalan- oflayn eksport; Im- oflayn import; Xn- avtonom sof eksport; mpm – bu importga cheklangan moyillik (0 0), agar foiz stavkasi bir foiz punktga o’zgarsa (ΔXn / ΔR), aniq eksport qiymatining o’zgarishini ko’rsatadi.