Pul-kredit siyosatini ishlab chiqish va amalga oshirish muhim vazifadir. U mamlakatda pul massasi hajmiga ta'sir qilish qobiliyatiga ega, bu esa o'z navbatida ishlab chiqarish va bandlik darajasini moslashtirishga imkon beradi.
Pul-kredit siyosatining ijobiy va salbiy tomonlari mavjud. Kuchli jihatlarga fiskal siyosatga qaraganda siyosiy bosimga kamroq bog'liq bo'lgan tezlik va moslashuvchanlik kiradi. Pul-kredit siyosatini amalga oshirishda muammolar assimetriya bilan yuzaga keladi. Pul siyosatining samaradorligi pul tezligining bir tomonlama o'zgarishi natijasida ham pasayishi mumkin.
Pul-kredit siyosati muomaladagi pul massasini tartibga solish bilan bog'liq. Markaziy bankning pul-kredit siyosatini olib boradi. Markaziy bank naqd va naqdsiz pul muomalasini tartibga soladi. Pul-kredit siyosati inflyatsiyaga qarshi kurashda samarali vositadir.
Markaziy bank muomaladagi pul massasini qisqartirishda qo'llaydigan choralar: 1. pul islohotlari, 2. Kredit bo'yicha foiz stavkalariningga oshishi, 3. MB tomonidan Markaziy bankda saqlanishi kerak bo'lgan zaxiralarning ko'payishi. Muomaladagi pul miqdorini oshirish bo'yicha operatsiyalar: 1. Yangi banknotalarni kiritish) 2. Kreditlarning kamayishi, 3. Markaziy bankda saqlanishi kerak bo'lgan zaxiralar hajmini kamaytirish. uning ixtiyorida u pul-kredit siyosatining maqsadlarini amalga oshiradigan vositalariga ega, ularning asosiy turlari pul massasini ma'lum darajada ushlab turish (qat'iy pul-kredit siyosati) yoki foiz stavkalari (moslashuvchan pul-kredit siyosati). Qattiq siyosat pul massasi maqsadiga muvofiq pul bazasini saqlashni o'z ichiga oladi. Moslashuvchan pul-kredit siyosati ma'lum foizli foiz stavkasini ushlab turishga mos keladi. Amalda, ba'zi bir oraliq variant odatda amalga oshiriladi.
Pul-kredit siyosatining variantlarini tanlash ko'p jihatdan pulga talabning o'zgarishi sabablariga bog'liq. Masalan, pulga talabning o'sishi inflyatsion jarayonlar bilan bog'liq bo'lsa, pul massasini ushlab turish bo'yicha qat'iy siyosat maqsadga muvofiqdir. Agar iqtisodni pul tezligining kutilmagan o'zgarishidan himoya qilish zarur bo'lsa, foiz stavkasini saqlashga ustunlik berilishi mumkin.
Markaziy bank bir vaqtning o'zida pul tizimi va foiz stavkasini belgilashi mumkin emas. Pulga talab ortib borishi bilan nisbatan barqaror stavkani ushlab turish uchun bank pul massasini kengaytirishi kerak va aksincha.Pul-kredit siyosati mexanizmi. Odatda pul-kredit siyosati mexanizmida to'rtta asosiy aloqa mavjud. Bular: 1) pul massasi qiymatining o'zgarishi; 2) foiz stavkasining o'zgarishi4; 3) umumiy xarajatlarning foiz stavkasi dinamikasiga ta'siri; 4) yalpi talabning o'zgarishiga javoban ishlab chiqarish hajmining o'zgarishi - jami xarajatlar.
Pul massasining o'zgarishi va yalpi taklifning reaktsiyasi o'rtasida yakuniy natijaga ta'sir ko'rsatadigan yana ikkita oraliq aloqa mavjud. Foiz stavkasining o'zgarishi xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning aktivlari tarkibini o'zgartirish natijasida ro'y beradi. Masalan, agar Markaziy bank pul taklifini kengaytirsa, unda iqtisodiyot sub'ektlari ko'proq pulga ega bo'ladi. Buning natijasi pul bo'lmagan aktivlarni sotib olish va kredit stavkalarining pasayishi bo'ladi. Ammo pul bozorining reaktsiyasi talabning xususiyatiga bog'liq. Agar pulga bo'lgan talab foiz stavkasi o'zgarishiga etarlicha sezgir bo'lsa, unda pul massasining o'sishi natijada stavkaning biroz o'zgarishi va aksincha bo'ladi. Agar pulga bo'lgan talab foiz stavkasiga javob bermasa, unda pul taklifining ko'payishi stavkaning sezilarli pasayishiga olib keladi. Shubhasiz, har qanday mexanizmning buzilishlari pul-kredit siyosati samaradorligining pasayishiga olib kelishi mumkin.
Pul-kredit siyosatining tendentsiyalari. Neo-Keynsning tavsiyalariga muvofiq pul-kredit tartibga solishning asosiy usullari quyidagilardan iborat: Markaziy bankning rasmiy chegirma stavkasini o'zgartirish; yalpi talab va bandlik hajmiga, valyuta ayirboshlash kurslari va inflyatsiyaga bog'liq ravishda bank kreditlari hajmiga to'g'ridan-to'g'ri cheklovni kuchaytirish yoki kamaytirish; davlat qimmatli qog'ozlari, ularning stavkalarini barqarorlashtirish va davlat kreditlari narxini pasaytirish uchun.
Monetaristik yondashuvga asoslangan pul-kredit nazorati uslubining tub farqi bu miqdoriy tartibga solish ko'rsatmalarining kiritilishi bo'lib, ularning o'zgarishi pul-kredit siyosatining yo'nalishini ham belgilab beradi. Pul-kredit siyosatining yo'nalishi sifatida u yoki bu ko'rsatkichni tanlash asosiy ob'ektlarni ham, pulni boshqarish texnikasini ham aniqlay boshladi. Bunday ko'rsatkichlar ham pul massasi, ham uning individual agregatlari bo'lishi mumkin.
So'nggi paytlarda bozor iqtisodiyotiga ega davlatlarning davlat organlari tobora ko'proq bank sektorida "raqobatni rivojlantirish siyosati" ga e'tibor qaratmoqda, raqobatni rag'batlantirmoqda va raqobatga qarshi hamkorlikka qarshi choralar ko'rmoqda. Ko'pgina mamlakatlarda ichki va xalqaro moliya bozorlarini erkinlashtirish amalga oshirilmoqda, tijorat banklarining foiz stavkalari ustidan nazorat olib borilmoqda, banklarga qimmatli qog'ozlar bozorida bitimlar tuzish va boshqa moliyaviy faoliyat turlari bo'yicha cheklovlar olib tashlanmoqda. Xorijiy banklarning mahalliy bozorlarga keng kirib borishi ko'pincha bank sektori samaradorligini oshirishning zaruriy omili sifatida qaraladi.
