The art r of Trading Combining the Science of

New York Futures Exchange (NYFE):
An exchange on which trading occurs
for Treasury Bond futures and some currency futures.
New York Mercantile Exchange (NYMEX):
This is the world’s largest physi-
cal commodity futures exchange, located in New York City. Its two principal divi-
sions are the NYMEX and the New York Commodities Exchange (COMEX), which
were once independent companies but are now merged.
New York Stock Exchange (NYSE):
Known as the “Big Board,” this is a New
York City–based stock exchange. The NYSE provides an efficient method for buy-
ers and sellers to trade shares of stock in companies registered for public trading.
The exchange provides efficient price discovery via an auction environment de-
signed to produce the fairest price for both parties. As of January 24, 2007, all NYSE
stocks can be traded via its electronic hybrid market (except for a small group of

---

Glossary
JWBK099-McDowell
February 12, 2008
14:8
Char Count=
276
GLOSSARY
very high-priced stocks). Customers can now send orders for immediate electronic
execution or route orders to the floor for trade in the auction market. In excess of
50 percent of all order flow is now delivered to the floor electronically.
Nontrending market:
This is also known as a bracketed, consolidating, chan-
neled or sideways market. See
Bracketed market.
NYSE Composite Index:
A capitalization-weighted index designed to track the
performance of all common stocks listed on the New York Stock Exchange.
On-balance volume (OBV):
This method is used in technical analysis to detect
momentum, the calculation of which relates volume to price change. OBV provides
a running total of volume and shows whether this volume is flowing in or out of a
given financial instrument. It attempts to detect when a stock, bond, etc. is being
accumulated by a large number of buyers or sold by many sellers. This indicator
was developed by Joe Granville.
Open interest:
In futures markets, the total number of open and short positions
are always equal. This total (long or short) is called the open interest. By definition,
when a contract month first begins trading, the open interest is zero. The open
interest then builds to a peak and declines as positions are liquidated approaching
its expiration date.