Study Notes management accounting acca f2

Standard cost card under Absorption costing
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Standard cost card under Marginal costing
 
STANDARD-SETTING: 
Standards are set for each element of cost in the production of a unit of output. It 
involves estimating the quantity of the resource used and its associated costs. In addition a standard 
selling price is set. 
➢
Direct materials
▪ Materials standard is like: 
5 kgs/unit x $10/kg = $50/unit 
 
▪ Quantity standards are recorded, for example, as a bill of materials
. 
▪ Standard prices are obtained from the purchasing department which researches alternative 
suppliers and selects those which can provide:
 
o 
Required quantity
 
o 
Sound quality
 
o 
Most competitive price
 
 
➢
Direct labour 
▪ Labour standard is like: 
3 hrs/unit x $8/hr = $24/unit
▪ Time measurements determine standard hours for the average worker to complete a job. 
▪ Wage rates are determined by company policy/negotiations between management and unions. 
➢
Variable overheads 
▪ Variable overheads standard is like: 
3 hrs/unit x $5/hr = $15/unit
▪ Variable overheads rate is often based upon labour hours or machine hours. 
▪ A standard variable overhead rate per unit of activity is calculated. 
▪ If there is no observable direct relationship between resources and output, past data is used to 
predict. 
 
 
Product XYZ 
 
 
 
 
 
 
$ per unit 
$ per unit 
Selling price 
100 
Production cost: 
Material 
(2 kgs @ $20/kg) 
40 
Labour 
(1.5 hrs @ $2/hr) 
3 
Variable overheads 
(1.5 hrs @ $6/hr) 
9 
Fixed overheads 
(1 .5hrs @ $10/hr) 
15 
Standard cost
(67) 
Standard profit per unit 
33