Study Notes management accounting acca f2

 
International Accounting Standard (IAS) 2 Inventories allows two 
methods for inventory valuation:
 
● First in first out (FIFO) 
● Weighted average method 
 

units

$


units

$

Input
2,000 30,000 Finished goods
1,700
28,050 
 
 
 
Normal loss 
200 
300 
 
 
 
Abnormal loss 
100 
1,650 
Total___2,000_30,000__Total___2,000_30,000___units'>Total

 2,000 30,000
Total

2,000 30,000 

units

$


units

$

Input
2,000 30,000 Finished goods
1,900
31,350 
 
 
 
Normal loss 
200 
300 
Abnormal gain 
100 
1,650
 
 
Total

 2,100 31,650
Total

2,100 31,650 

---

F2 Management Accounting
Page 61 of 147 
Which method to use for valuation of opening inventory? 
FIFO inventory valuation technique is normally used and should be used in examination unless 
specifically stated otherwise. 
Remember the following rule:
● If degree of completion of each cost element is not provided in the question but just the value of 
each cost element, use weighted average method. 
● If, on the other hand, degree of completion is provided for each cost element but not the value of 
each cost element, use FIFO method. 
Example 2: 
BR Ltd makes a product requiring several successive processes. Details of the first 
process are as follows: 
Opening WIP 
400 units