Ўзбекистон республикаси олий ва ўрта махсус таълим вазирлиги ўзбекистон республикаси олий ва ўрта

8.4. Купонли облигациялар: жорий даромади ва уни 
қайтаришдаги даромадлилик. 
Купонли ёки фоизли облигациялар унинг эмитентига уни 
муомала муддати ичида облигация ушловчига купонли тўловлар 
дейилган фоизли тўловларни доимийлигини таъминлашни, кейин
қайтариш муддатида облигацияни номинал қиймати бўйича тўлашни 
юклайди. Фоиз тўловларни доимий тўлашни купонли тўловлар 
дейилади. Бунда облигация купонга эга бўлиб, қайсики эмитентга

---

603 
фоиз олиши учун тақдим этади ва тўлов муддати келиши билан 
кесилиб кетиши билан боғлиқ бўлади.
Купонли даромад - купон тўловлари хисоб китоби учун
фойдаланадиган облигацияни номиналини нисбий даромадлилик 
ставкаси фоизидир. Шунинг учун облигация номинали 1000 долл. ва 
купонни даромадлилик 10% да, эмитентга унинг эгаси учун хар 
йили 0,10*1000 долл., ёки 100 долл. тўлашни юклайди. Агар
облигацияни қайтариш муддати 6 йил бўлса у холда уни охирги 
қайтариш 6 чи йили эмитент охирги купон 100 долл ни тўлайди—ва 
1000 долл номинал қийматга эга облигацияни тўлайди.
Шундай облигациялар бўйича пул тўловлари оқими 8,2 расмдан 
келтирилган. Кутилаётган пул оқимлар аннуитет(тўловларни вақтлар 
бўйича фиксирланган қисми)ни таркиби орқали белгиланган йиллик
100 долл. хажмдаги ва уни қайтариш муддатидаги 1000 долл. 
облигация қийматини номинали бўйича белгиланади. 100 долл. 
кўринишдаги купон тўлови облигацияни муомалага чиқариш вақтида 
белгилайди ва охиригача, қайтариш муддатини охиригача
ўзгаришсиз колдирилади. Облигацияни муомалага чиқариш куни 
1000 долл. бахога тенг бўлган( унинг номинал қиймати ). 
йиллар 
1 
2 
3 
4 
5 
6 
купон тўлови 100 
1
00 
1
00 
1
00 
1
00 
1
00 
номинали 
бўйича тўлов
1
000 

---

604 
Купонли облигация учун даромадлилик ва уни бахоси 
ўртасидаги алокани аниқлаш купонсиз облигацияга нисбатан 
қийиндир. Келгусида агар купонли облигациялар бахоси унинг 
номиналидан фарқ килса, у холда «даромадлилик» тушунчаси
ноаниқликка эга бўлади. 
Купонли облигацияларни бозор бахоси билан номинали бўйича 
котировка қилинадиган унинг номиналига тўғри келадиган 
облигациялардир. Агар купонли облигацияларни бозор бахоси уни 
номинал қийматига мос келса, у холда бундай облигацияларнинг
даромадлилик даражаси булар бўйича купонли даромадга тенг 
бўлади. Мисол учун: 1000 долл. номинал қийматга эга купонли 
облигация, уни қайтариш муддати 1 йилдан сўнг ,бу холда купонли 
тўлов уни номиналидан 10% миқдорида тўлайди. Тўлиқ бир йилдан 
сўнг бу облигациялар 1100 долл.:100 долл купонли тўлови, 1000 долл. 
уни номинал қиймати бахосидир.