P7 P7 All notes

So, any asset recognised in the balance sheet should be the lower of:
the net total calculated; and

---

the net total calculated; and
the net total of:
(i) past service costs not recognised as an expense; and
(ii) the present value of any economic benefits available in the form of refunds from the plan or reductions in future
contributions to the plan.
An asset may arise where a defined benefit plan has been overfunded or in certain cases where actuarial gains are
recognised
A provision is a liability of uncertain timing or amount
All this means is that it is not a creditor, as you know exactly how much that is and when it is to be paid
However it is still a potential liability
To create a provision though