P7 P7 All notes

Let’s look at some terms before we put it all together:
1. 
Actuarial gains/losses
These occur due to differences between previous estimates and what actually occurred
These are recognised in the OCI
2. 
Past service cost
Dr Income statement
Cr Pension Liability
This is a change in the pension plan resulting in a higher pension obligation for employee service in prior periods.
They should be recognised immediately if already vested or not
3. 
Plan curtailments or settlements
Curtailments are reductions in benefits or the number of employees covered by the pension
Any gain/loss is recognised when the curtailment occurs.
4. 
Current service cost

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4. 
Current service cost
Increase in pension liability due to benefits earned by employee service in the period
Dr Income statement
Cr Pension Liability
5. 
Interest cost
The unwinding on the discount of the pension liability
Dr Interest
Cr Pension Liability
6.