Новые маги рынка: Беседы с лучшими трейдерами Америки

– С вами бывало такое?
– Да, и должен сказать вам, что каждый раз, когда такое случалось, другая организация
обращалась к нам и либо хотела аннулировать сделку, либо разделить убыток пополам.
– И что вы говорили?
– Я отказывался, потому что просил их проверить цену.
В официальном интервью наступает перерыв ради китайской пищи, которую мы зака-
зали на дом. Во время еды мы продолжаем обсуждать рынки. Один из затронутых предметов
явно не для публикации, потому что содержит ряд отзывов об одной из бирж. Поскольку я
полагал, что высказывания и точки зрения, выраженные во время этой беседы, могут пред-
ставлять интерес для многих читателей, я в конечном счете убедил Липшуца разрешить
использовать эту беседу. В соответствии с этим соглашением я вычеркнул все конкретные
указания на биржу, рынок и трейдеров.
– Как вы считаете, на биржевых рынках существует тенденция выбивания сто-
пов?
– Как вы знаете, я очень немного торгую на биржах, имеющих торговые ямы. Подавля-
ющее большинство моих сделок проводится либо на межбанковском рынке, либо на Фила-
дельфийской бирже, которая использует систему специалистов. Однако, отвечая на ваш
вопрос, могу рассказать вам историю об одном моем знакомом, который работал в Salomon
в конце 1980-х годов.
Он торговал на рынке, двигавшемся в узком диапазоне, и торговая активность была
очень невысокой. В течение этого периода было установлено очень много стопов выше этого
торгового диапазона. Однажды звонит клерк этого трейдера в торговом зале и говорит: «Слу-
шай, говорят, что завтра (в день, когда ожидалось, что ликвидность будет значительно ниже
нормальной из-за того, что на спот-рынок влиял праздник) собираются выбить стопы, рас-
положенные выше рынка». В тот момент стопы располагались относительно близко – при-
мерно на 40–50 тиков выше.
На следующий день этот трейдер запланировал продать в большом объеме по рыноч-
ной цене сразу же после выбивания стопов, потому что он полагал, что такой рост рынка
будет искусственным, и что рынок будет очень уязвим для последующей распродажи. Утром
рынок двигается вбок, и ничего не происходит. Затем примерно в час дня цены начинают
двигаться вниз.