Mishkin 2011. pdf

I N S U R A N C E

Every day we face the possibility of the occurrence of certain catastrophic events

that could lead to large financial losses. A spouse s earnings might disappear due

to death or illness; a car accident might result in costly repair bills or payments to

an injured party. Because financial losses from crises could be large relative to our

financial resources, we protect ourselves against them by purchasing insurance

coverage that will pay a sum of money if catastrophic events occur. Life insurance

companies sell policies that provide income if a person dies, is incapacitated by

illness, or retires. Property and casualty companies specialize in policies that pay

for losses incurred as a result of accidents, fire, or theft.