Mishkin 2011. pdf

1

2

Y

2

=

C

+

I

+

G

+

NX

2

= 600 + 0.5

Y

Y

1

=

C

+

I

+

G

+

NX

1

= 500 + 0.5

Y

ad

ad

F I G U R E 2 2 - 6

Response of Aggregate Output to a Change in Net Exports

A $100 billion increase in net exports from

NX

1

*

0 to

NX

2

*

100 shifts the aggregate demand

function upward from

Y

1

ad

to

Y

2

ad

. The equilibrium moves from point 1 to point 2, and equilibrium

output rises from

Y

1

*

$1000 billion to

Y

2

*

$1200 billion.

Summary of the

Determinants

of Aggregate

Output

---

aggregate demand function, and causes aggregate output to fall. Therefore,

aggre-

gate output is positively related to government spending

G.

CHANGES IN TAXES (

T

)

A rise in taxes does not affect aggregate demand

directly but does lower the amount of income available for spending, reducing

consumer expenditure. The decline in consumer expenditure then leads to a fall

in the aggregate demand function, resulting in a decline in aggregate output. A

lowering of taxes makes more income available for spending, raises consumer

expenditure, and leads to higher aggregate output. Therefore,