Mishkin 2011. pdf

M O N E TA RY TA RG E T I N G ST R AT E G Y

In pursuing a strategy of

monetary targeting,

the central bank announces that it

will achieve a certain value (the target) of the annual growth rate of a monetary

aggregate, such as a 5% growth rate of M1+ or a 6% growth rate of M2+. The cen-

tral bank then is accountable for hitting the target.

L E A R N I N G O B J E C T I V E S

After studying this chapter you should be able to

1.

assess the different types of monetary policy strategy

2.

list the advantages and disadvantages of inflation targeting

3.

specify the role of a nominal anchor in the conduct of monetary policy

4.

outline Bank of Canada policy procedures from a historical perspective