Mishkin 2011. pdf

S U M M A R Y

direct clearers,

p. 433

Large Value Transfer System (LVTS),

p. 432

LVTS participants, p. 432

monetary conditions,

p. 440

multilateral netting, p. 433

operating band,

p. 434

overnight interest rate (reference

rate),

p. 433

overnight rate,

p. 431

policy rate, p. 433

primary dealers,

p. 443

repos,

p. 443

reverse repos,

p. 443

Sale and Repurchase Agreements

(SRAs),

p. 443

Special Purchase and Resale

Agreements (SPRAs), p. 443

standing lending facility,

p. 452

standing liquidity facilities,

p. 436

systemic risk,

p. 432

K E Y T E R M S

---

C H A P T E R 1 7

Tools of Monetary Policy

461

CANSIM Question

1. Get the daily CANSIM data from January 2, 1996, to

November 11, 2009, for the bank rate (series V39078)

and the target overnight rate (series V39079) from

the Textbook Resources area of the MyEconLab.

a. What is the difference between the two series?

b. Plot the two series.

c. Calculate the upper and lower bounds of the

operating band and plot the time path of the

operating band.

d. What does the time path of the operating band

say about the easiness of monetary policy over

this period?