Mishkin 2011. pdf

Q U A N T I TAT I V E P R O B L E M

2. During the holiday season, when the public s hold-

ings of currency increase, what open market opera-

tions typically occur? Why?

*3. If the government has just paid for major computer

upgrades and as a result its deposits with the Bank

of Canada fall, what open market operations could

be undertaken?

4. In the LVTS environment, government deposit

shifting is effected by auctions of government bal-

ances. Discuss.

*5. Most open market operations are currently repur-

chase agreements. What does this tell us about the

likely volume of open market operations relative to

dynamic open market operations?

6. The only way that the Bank of Canada can affect

the level of advances is by adjusting the bank rate.

Is this statement true, false, or uncertain? Explain

your answer.

*7. If the Bank of Canada did not administer the oper-

ating band what do you predict would happen to

the money supply if the bank rate were several per-

centage points below the overnight rate?

8. Discuss how the operating band affects interest

rates and the money supply in the economy.

*9. Last-resort lending is no longer needed because the

presence of the CDIC eliminates the possibility of

bank panics. Discuss.

10. The benefits of using last-resort lending to prevent

bank panics are straightforward. What are the costs?

*11. You often read in the newspaper that the Bank of

Canada has just lowered the target overnight rate.

Does this signal that the Bank is moving to a more

expansionary monetary policy? Why or why not?

12. How can the procyclical movement of interest rates

(rising during business cycle expansions and falling

during business cycle contractions) lead to a pro-

cyclical movement in the money supply as a result

of the Bank of Canada s lending policy? Why might

this movement of the money supply be undesir-

able?

*13. Explain how repos and reverse repos affect the

overnight rate.

14. The channel/corridor system for setting interest

rates enables the Bank of Canada to set the

overnight rate whatever the demand for reserves,

including zero demand. Discuss.

*15. Compare the use of open market operations and gov-

ernment deposit shifting to control the money supply,

using the following criteria: flexibility, reversibility,

effectiveness, and speed of implementation.

1. Go to