Mishkin 2011. pdf

The Conduct of Monetary Policy:

Strategy and Tactics

C H A P T E R 1 8

P R E V I E W

---

In the 1970s, monetary targeting was adopted by several countries

most notably,

Germany, Switzerland, Canada, the United Kingdom, Japan, and the United States.

Monetary targeting as practised during this decade was quite different from Milton

Friedman s suggestion that the chosen monetary aggregate be targeted to grow at

a constant rate. Indeed, in all of these countries, the central banks never adhered

to strict, ironclad rules for monetary growth. In some of these countries, monetary

targeting was not pursued very seriously.