Mishkin 2011. pdf

Predicting the Future

11. Predict what will happen to interest rates and out-

put if a stock market crash causes autonomous con-

sumer expenditure to fall.

*12. Predict what will happen to interest rates and aggre-

gate output when there is an autonomous export

boom.

13. If a series of defaults in the bond market make

bonds riskier and as a result the demand for money

rises, predict what will happen to interest rates and

aggregate output.

Q U E S T I O N S

---

618

PA R T V I I

Monetary Theory

*1. Assume that the price level is fixed (so that

i

=

i

r

) and

consider the following

ISLM

model

Y

*

a

+

(

A

,

bi

)

i

*

where

a

*

A

is autonomous expenditure,

b

is the interest elas-

ticity of investment expenditure,

k

is the income

elasticity of money demand,

h

is the interest elastic-

ity of money demand,

t

is the tax rate, and

mpc

is the

marginal propensity to consume.

a. Solve for the equilibrium level of income,

Y

0

.

b. How does the equilibrium level of income

depend on

A

and

M

/

P

?

2. Continuing from the above problem,

a. What is the autonomous expenditure multiplier

for this

ISLM

model?

b. What is the money multiplier?

1

1

-

(1

-

t

)

*

mpc

1

h

*

a

k

*

Y

-

M

P

b

Q U A N T I TAT I V E P R O B L E M S

1. An excellent way to learn about how changes in var-

ious factors affect the IS and LM curves is to visit

www.fgn.unisg.ch/eurmacro/tutor/islm.html

.

This site, sponsored by the World Bank, allows you

to make changes and to observe immediately their

impact on the

ISLM

model.

a. Increase

G

from 200 to 500. What happens to the

interest rate?

b. Reduce

t

to 0.1. What happens to aggregate out-

put

Y

?

c.

Increase

M

to 450. What happens to the interest

rate and aggregate output?

2. Looking at the same site as you used in Question 1,