Mishkin 2011. pdf

Aggregate demand

is the total quantity of an

economy s final goods and services demanded at different price levels.

Aggregate

supply

is the total quantity of final goods and services that firms in the economy

want to sell at different price levels. As with other supply and demand analyses,

the actual quantity of output and the price level are determined by equating aggre-

gate demand and aggregate supply.

Aggregate demand and supply analysis will enable us to explore how aggre-

gate output and the price level are determined. (The Financial News box,

Aggregate Output, Unemployment, and the Price Level, indicates where and how

often data on aggregate output and the price level are published.) Not only will

the analysis help us interpret recent episodes in the business cycle, but it will

also enable us to understand the debates on how economic policy should be

conducted.