Ызбекистон республикаси олий ва ырта

1.3.Бюджет орти=чалиги ва та=чиллигига таъсир этиш йыллари.

Бюджет орти=чалигининг энг юқори бар=арорлаштириш самараси унинг давлат =арзлари быйича фоизларини тылаш, ижтимоий трансфертларни ошириш ёки ушбу воситалар хисобига =андайдир бош=а давлат харажатларини молиялаштиришга тыс=инлик қиладиган омили билан боғли=дир. Давлат бюджети орти=чалиги кыпинча инфляцини келтириб чи=арадиган ысиш даврида рый бериши сабабли ушбу воситаларнинг ахолига тыланадиган хар =андай =исми унумли харажатлар ысишининг ва талаб инфляциясининг кытарилишини келтириб чи=аради. Аксинча, бюджет орти=чалигининг «музлатилиши» умумий талабнинг орти=ча босимини чеклайди ва иқтисодиётда инфляцион портлашини ушлаб туради.

Бюджет камомадини бар=арорлаштиришга таъсири даражаси унинг молиялаштириш усулига боғли= былади.
Давлат бюджети та=чиллигини молиялаштириш усуллари:
1)Кредит пул эмиссияси;
2)Зайёмларни чи=ариш;
3)Давлат бюджетига соли= тушумларини ошириш.
Камомадни молиялаштириш холатида сенъораж - давлатнинг пул босиб чи=аришдан оладиган даромади келиб чи=ади. Сельоражнинг пораларининг ыртача даражасини кытарилишини келтириб чи=арувчи хол, яъни пул массаси ысиш суръатининг реал ЯММ ысиш суръатидан ошиб кетишида рый беради, натижада барча иқтисодий агентлар ызига хос инфляцион соли= тылашади ва уларнинг даромадлари бир =исми ошган нархлар ор=али давлат хисобига ытказилади.
Инфляция даражасини ошириш шароитида Оливер - Танзи самараси келиб чи=ади, яъни соли= тыловчиларнинг давлат бюджетига тыланадиган соли= ажратмаларининг тылаш муддатини чызилишидир.
Инфляцион тангликнинг ошиши соли= тылашни кечиктиришга ундайди, бунга сабаб бундай чызилишлар мобайнида пулларнинг =адрсизланиши рый беради натижада соли= тыловчи бундай манфаатдор былади. О=ибатда давлат бюджетини камомади ва молиявий тизимларнинг умумий бе=арорлиги ошиши мумкин.
Давлат бюджети камомади монитаризациялаш на=длик эмиссиясини келтириб чи=армаслиги мумкин балки шахслардан, масалан, Марказий банк томонидан давлат ташкилотларига имтиёзли фоиз ставкалари ёки кечиктирилган шаклидаги кредитларни ми=дорини келтириши кыринишида. Кейинги холда давлат товар ва хизматларни харид =илиб ыз ва=тида пул тыламаслиги мумкин. Агар товар ва хизматлар хусусий сектордан сотиб олинаётган былса, у холда ишлаб чи=арувчилар олдиндан нархларни кытариб =ыйишади. Бунга сабаб юз бериши мумкин былган ыз ва=тида тыламасликдан суғурталаш хисобланади. Бу инфляция ва нархларнинг умумий даражасини ысишига туртки былади. Агар кечиктирилган тыловлар давлат секторидаги корхоналарга нисбатан тыланган былса, у холда ушбу камомадлар бевосита молиялаштирилади ёки улар тыпланиб давлат бюджетининг умумий камомадини оширади. Шунинг учун кечиктирилган тыловлар фар=ли уларо= расман давлат бюджет камомадини молиялаштиришнинг ноинфляцион усули хисобланаса хам, амалиётда ушбу былиниш жудаям шартли хисобланади. Агар давлат бюджети дефицити давлат зайёмларини чи=ариш бозор фоиз ставкаси ошади. Бу эса хусусий сектордаги инвестицияни =ис=аришига, соф экспортини пасайишига ва истеъмол харажатларини =исман камайишига олиб келади, натижада келиб чи=ариш самараси вужудга келади, бу самара фискал сиёсатининг рағбатлантириш самарасини сезиларли даражада пасайтиради. Бюджет камомадини молиялаштириш кыпинча камомадни монетаризациялашга антиинфляцион му=обили сифатида =аралади. Биро= молиялаштиришнинг =арзли усули инфляция ысиш хавфини бартараф этмайди. Агар давлат зайёмлари облигациялар ахоли ва тижорат банклари ыртасида жойлаштирилса, у холда инфляция кучланиши уларни бевосита марказий банкка жойлаштирилганидан кыра пастро= былади.
Аммо Марказий банк ушбу облигацияларни иккиламчи =имматли =оғозлар бозоридан сотиб олиб ва кенгайтириб шу асосда ызининг инфляцияси босими ысишига олиб келувчи фискал фаолиятини кенгайтириши мумкин. Давлат облигацияларини бюджетдан таш=ари фондларни паст ставкаларда мажбурий жойлаштириш холатида, бюджет камомадини молиялаштириш, =ышимча соли=га тортиш механизмига айланади.
Давлат бюджетини тушушини ошириш муаммоси бюджет дефицитини хусусий молиялаштириш чегарасидан чи=иб кетади, чунки бунда соли==а тортиш базасини кенгайтириш ва ставкаларни пасайтиришга =аратилган узо= узо= муддатда комплекс соли= ислохатларни базаси хал =илинади. =ис=а муддатда соли= ставкаларини пасайтириш биринчидан иқтисодиётнинг ички бар=арорлик даражасини пасайтиришга, иккинчидан ызгармас пул таклифи са=ланиб, уларга былган талаб ошишини жонланишини келтириб чи=арувчига пул бозорини акс таъсири шаклида чи=увчи фоиз ставкаларини ошиши шароитида нодавлат секторини си=иб чи=ариш самарасига, учинчидан соли==а тортиш ставкалари ва бюджетига тушувчи соли= тушумлари бир ва=тда пасайиши натижасида бюджет камомадининг Лоффер эгри чизиғига хос =онуният асосида ошиши эхтимолига олиб келади. Давлат бюджетини камомадини молиялаштиришнинг хеч бир усули бош=а усуллардан орти= былмайди, уларнинг хеч =айсиси тыла ноинфляцион эмасдир.