The intelligent

Глава 14. Выбор акций пассивным инвестором 375 
Выбор акций из списка Доу-Джонса: 
использование предложенных 
критериев на практике 
Акции компаний из расчета индекса Доу-Джонса 
в конце 1970 года отвечают практически всем (за ис­
ключением двух) критериям, рассмотренным ранее. 
Ниже приведен анализ, основанный на ценах закры­
тия торгов в 1970 году и на соответствующих дан­
ных. (Основные данные для каждой компании при­
ведены в табл. 14.1 и 14.2.) 
1. Размер каждой из компании более чем адек­
ватный. 
2. Финансовое положение в целом адекватное, хо­
тя не для каждой компании [2]. 
3. Дивиденды выплачивались всеми компаниями 
самое позднее с 1940 года. История выплаты 
дивидендов пятью компаниями началась еще 
в XIX веке. 
4. Совокупная прибыль была довольно стабиль­
ной на протяжении последнего десятилетия. 
Ни у одной из компаний не было убытков на 
протяжении довольно длительного (с 1961 по 
1969 год) периода, хотя компания Chrysler по­
казала небольшой убыток в 1970 году. 
5. Агрегированный рост прибыли — при сравне­
нии средних данных за три года в начале и 
в конце десятилетнего периода — составил 77%, 
или около 6% в год. Но у пяти фирм рост не дос­
тигал одной трети. 
6. Соотношение цены и чистой стоимости активов 
составило 839 долл. к 562 долл. — также в рам­
ках предусмотренного нами лимита 1,5 при зна­
чении 1. 

---

376 РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР 
Таблиц
а
 14.1
. Основны
е
 данны
е
 дл
я
 3
0
 акци
й
 компани
й
 и
з списк
а
 фондовог