Study Notes management accounting acca f2

JOB COSTING PROCEDURES
The normal procedure in jobbing organizations involves: 
➢
 
An initial enquiry is received from a customer. 
➢
 
Details are confirmed and agreed with the customer as to the precise dimensions, quality of 
materials, quality of finished goods, required delivery date, etc. 
➢
 
A cost estimate is prepared based on the requirement of the customer. 
➢
 
A profit markup or margin will be added to the total estimated cost in order to calculate a quotation 
(selling price) for the job. 
➢
 
If the estimate is accepted the job can be scheduled. All the material, labour or equipment required 
will be arranged. 
➢
 
After the completion of the job, actual cost of the job will compare with the estimated selling price for 
the calculation of actual profit. 
Job Sheet/Job Card
Cost of each job is recorded on a job sheet or job card. It is separately prepared for each job because 
each job is different from another job. 
 
A typical job cost card is as follows:
$ 
Direct material
X 
Direct labour 
X 
Direct expense
X 
Prime cost 
X 
Production overheads (absorbed) 
X 
Production cost
X 
Non- manufacturing overheads
X 
Total cost 
X 
mark up/margin 
X 
Selling price 
X 
 
 

---

F2 Management Accounting
Page 54 of 147 
COLLECTION OF JOB COST INFORMATION
 
Direct material Cost:
▪ 
Estimated material cost will be calculated by valuing the material included in the quotation and cost of 
material purchased specifically for the job shall also be estimated. 
▪ 
Actual material cost is taken from the material requisitions and by applying values to issues or from 
the invoices of material specifically purchased.