Тошкент давлат иқтисодиёт университети

Хулосалар 
 
Товар биржаси замонавий биржаларнинг асосчиси ҳисобланади ва унда 
қайси товарлар, қимматли қоғозлар ёки валюта сотилишига қараб улардан фонд 
ва валюта биржалари ажралиб чиқди. 
Фьючерс шартномалари билан савдо қилиш механизмларининг 
ривожланиши ва уларнинг илгари товар, фьючерс ва валюта биржалари савдо 
қилган барча активларга жорий қилиниши кўрсатилган биржа турлари 
ўртасидаги фарқнинг йўқолиши ҳамда фақат фьючерс шартномалри билан 
13
Экономическая газета «Биржа», № 28, 8.03.07, стр. 2 

---

127 
савдо қилинадиган фьючерс биржалари ёки ҳам фьючерс шартномалари, ҳам 
анъанавий биржа активлари, масалан, акциялар, валюта ва ҳатто айрим 
товарлар билан савдо қилувчи универсал биржаларнинг пайдо бўлишига олиб 
келади. 
Биржалар ривожланишининг кейинги тарихий йўналишларига келадиган 
бўлсак, у қуйидагича бўлиши мумкин. Техник тараққиёт шунга олиб келадики, 
биржаларнинг асосий турига электрон биржалар, яъни биржа савдосининг 
барча жараёнларни тўлиқ компьютерлаштирилган биржалар айланади. Бу 
йўналишда, эҳтимол биржа бозорлари ва биржадан ташқари бозорлар 
ўртасидаги фарқлар йўқолиб, улар барча турдаги активлар блан савдо 
қиладиган умумий электрон бозорга бирлашади. Уни ташкил қилиш ва 
бошқариш билан янги турдаги компаниялар шуғулланади, айтиш мумкинки, 
XVI асрда вужудга келган «биржа» номи айнан уларга ўтиши ва биржа 
тушунчаси ҳозиргидан фарқли равишда умуман бошқача талқин қилиниши 
мумкин. 
 
Таянч сўзлар 
Клиринг, ҳисоб-китоблар, клиринг (ҳисоб-китоб) палатаси, фонд-
депозитарийлар, 
реестр 
эгалари, 
кредит 
риски, 
тизимли 
риск, 
номатериалллаштириш, бир хиллаштириш. 
 
Назорат саволлари 
1. Клирингнинг моҳияти нимада? 
2. Биржа воситачилари битимда қандай роль ўйнайди? 
3. Клиринг ва ҳисоб-китоблар тизимида қандай шарт-шароитлар мавжуд? 
4. Клиринг ва ҳисоб-китоблар нималарга қараб таснифланади? 
5. Биржа бозорида қайси риск турлари мавжуд? 
6. Санаб ўтилган рискларни минималлаштириш йўлларини айтиб беринг. 
7. Ҳисоб-китоб-клиринг жараёни босқичларини санаб беринг? 
8. Фьючерс савдосида клиринг ва ҳисоб-китоблар функцияларини санаб 
беринг? 
9. Клиринг ва ҳисоб-китоб тизими ривожланишининг асосий йўналишлари 
қайсилар?