Ўзбекистон республикаси олий ва ўрта махсус таълим вазирлиги ўзбекистон республикаси олий ва ўрта

10.14. «бета тушунчаси» 
«Харакатланиш» акция тенденцияси барча бозорларни хисобга 
олган холдаги барча бозордаги акцияларнинг «харкатланиш»га 

---

777 
интилувчи унинг ўлчови «ўртача акция» деб аталадиган
даражасини характерлайдиган «бета» деб аталувчи коэфицент 
ёрдамида улчанади. Шундай акциялар аникланиши бўйича 1 га тенг 
бўлган &-коэфицент бўлади. 
Буш уни англатадики, бозор бўйича даромадлилик =10% бўлса 
ухолда «ўртача акция»ни даромадлилиги шунга мос ошиб боради, 
аксинча пасайиб борса у хам мос холда пасайиб боради. &
коэфицент билан акция портфели бирга тенг бўлса у холда барча 
бозорлар сингари портфелни рисклилик даражаси шунга мос 
бўлади.Агар &=0,5 акция учун бу шуни англатадики, унинг 
даромадлилиги 2 марта юқори ёки пасайишини англатади. &=1 
бўлганда акция портфели &-коэфицент билан бирга портфел билан 
таққосланганда 2 марта камлигини билдиради. Бу вақтда агар 
акция &=2 бўлса у холда ўртача акцияга нисбатан рисклилик 
даражаси 2 марта куплигини билдиради.Бундай акциялар таркибидан 
тузилган портфел «ўртача акция» портфелига нисбатан 2 марта 
юқори рискга эга бўлади. 
жадвал 
Расм 
Кўриниб 
турибдики,портфел 
3 
хил 
акциядан 
таркиб 
топган.Чизиқларнинг горизонт эгри харакати шуни кўрсатмокдаки, 
хар бир акция барча бозорларга караб харакат кимокда.Унинг 
эгрилигида худди & коэфицентга ўхшаш бир нарса бордек. 
АКШ да шунда 3 та буюк компания мавжуд бўлиб, булар куп 
корхоналар учун макул бўлган худди &-коэфицент сингари хисоб 

---

778 
китоб қилади.Асосий акциялар учун &=коэфицент 0,5 дан 1,5 гача
ўзгариб туради. Ахамиятли бўлган даражаси хар бир акция учун &=1 
макул деб хисобланган.
&-коэфицентни назарияси салбий бўлиши мумкин: бозор 
портфелини даромадлилиги ортса, а алохида акцияларни 
даромадлилиги эса тушади, ёки аксинча.Шу сабабли Расмда чизиқни 
эгриси пастга қаратилган. 
Агар акцияда ўртача бозор кўрсаткичига(& 1) нисбатан &-
коэфицент акциядан юқори бўлса, у холда бу &=1 акцияни 
портфелга кушилса, у холда портфелни & коэфиценти ортади, шунга 
мос риск хам ортиб боради.Тескариси, агар &=1 портфелига & <1 
акцияни кушса у холда бета коэфиценти ва портфел риски камаяди.
Шундай қилиб, бета акция - портфел риски хажмидаги акция 
қўйилмасини кўрсатади, бунда бу бета коэфицентини- акция рискини 
меъёри деса бўлади.

---

779