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Interest, Royalties, and Dividends
For interest, royalties and dividends, provided that it is probable that the economic benefits will flow to the enterprise and the
amount of revenue can be measured reliably, revenue should be recognised as follows:
Interest
Use the effective interest method as set out in IAS 39
Royalties
On an accruals basis in accordance with the substance of the relevant agreement
Dividends
When the shareholder’s right to receive payment is established
Auditing Consignment Stock - Procedures
Revenue may only be recognised when risks and rewards of the goods has been transferred and no more managerial control
Inspect sales contracts and confirm terms
Review the terms to see if client retains risk exposure and managerial involvement with the goods
Send a direct circularisation to selected external vendors for inventory balances at the year end
Enquire as to the % of goods usually returned