Non-bank financial institutions: assessment of their impact on the stability of the financial system

13.2
 
Indicators of financial distress based on balance sheet variables 
Indicators of financial distress based on balance sheet variables are widely used to assess risks to 
financial stability (e.g., IMF Financial Soundness indicators). The key merit of these indicators is 
that the information required to construct them are readily available through publicly available 
financial statements. (The detailed frameworks adopted by the IMF and the ECB are provided at 
Annex A7.1)) 
However, the properties of these indicators limit their use as a tool for the supervision of risk 
(Galati & Moessner, 2011). Firstly, as balance sheet variables are backward-looking they do not 
help to identify the building up of risks of OFIs in a timely fashion. Secondly, some risks may be 
captured by off-balance sheet items (e.g., contingent liabilities). And thirdly, as balance sheet 
variables are OFI-specific they do not properly relate individual indicators of financial distress to 
vulnerabilities to financial stability as a whole. As a consequence, these indicators, inter alia, do 
not inform how likely shocks are to occur or the potential impact of shocks on financial stability. 
Another challenge is evaluating indicators of financial distress, as in many cases there are no 
benchmarks as regards desirable values (an exception is measures of capital adequacy that are set 
by regulatory requirements). Given these difficulties, the main approach adopted by supervisors of 
risk is to measure developments of indicators over time and in relation to comparison groups. 
The above considerations notwithstanding, indicators of financial distress based on balance sheet 
variables are considered in greater detail below. 

---

 
13
 
│