|
1.2 молиявий инвестициялар
Ушбу курс иши мавзусига тушиб, биринчи қадам молиявий инвестицияларнинг моҳиятини аниқлашдир.
"Молиявий инвестициялар деганда даромад олиш учун маблағларнинг узоқ муддатли инвестициялари тушунилади. Веснин В. R. Бошқарув. - М.: Келажак, 2007. - 470 п."
"Молиявий инвестициялар-доимий даромад (молиявий ижара) олиш учун маблағларнинг узоқ муддатли инвестицияларидир. Казначевская Г. B., И. N. Чуев, О. V. Матросова. Бошқариш. - Rostov н / А: Феникс, 2007. - 310 п."
Реал инвестициялар объекти операция давомида фойда келтирадиган ишлаб чиқариш объектлари бўлса, молиявий инвестициялар объекти қимматли қоғозлар (аксия ва облигациялар) ҳамда банк омонатлари ҳисобланади.
Банк депозитларига инвестициялар маблағларни инвестициялашнинг жуда ишончли усули ҳисобланади, чунки йирик банклар нисбатан кам ҳолларда банкрот бўлади. Депозитлар бўйича фоиз ставкаси нисбатан кичик, барқарор ва банкдан банкка бироз фарқ қилади. Шунинг учун, амалда, молиявий хизматлар зарур турларини тақдим енг муносиб банк сифатида емас, балки жуда кўп, унинг қулай даражасини танлаш бир савол бор.
Одатда, банк фоиз ставкаси "мос ёзувлар нуқтаси" бир хил, жуда жозибадор ҳисобланади қимматли қоғозлар инвестициялар рентабеллигини аниқлаш учун асос сифатида қабул қилинади. Бу, айниқса, оддий акциялар учун тўғри келади, дивидендлар миқдори, компаниянинг муваффақиятига қараб, жуда катта бўлиши мумкин. Улар сотилмайди бундан ташқари, сиз курс фарқи даромад мумкин.
Бу қимматли қоғозлар, агар инвестиция қилиш мантиқий:
- бу барча мумкин бўлган инвестиция имкониятлари енг фойдали бўлади;
- кутилаётган даромад банкда олишингиздан юқори;
- инвестициялар бўйича қайтиш инфляция даражаси нисбатан юқори бўлади (бу, шунингдек, банк соҳасида инвестициялар учун амал қилади).
Инвестиция фаолиятининг рентабеллиги бир қатор иқтисодий омилларга ва ташкилий шароитларга боғлиқ, шу жумладан: а
барқарор ривожланаётган давлат иқтисодиёти;
ривожланган қимматли қоғозлар бозорининг мавжудлиги;
қимматли қоғозларни чиқариш ва муомалага чиқариш ҳамда қимматли қоғозлар бозори иштирокчилари фаолиятини тартибга солувчи қонун ҳужжатлари ва қоидаларнинг яхши ташкил етилган тизими;
топ-синф қимматли қоғозлар муомаласи.
Айрим турдаги қимматли қоғозларнинг даромадлилиги, қоида тариқасида, уларнинг айирбошлаш курси ва муддатига боғлиқ. Муддатли қисқа, янада барқарор, унинг бозор нархи.
Айрим турдаги қимматли қоғозларнинг даромадлилиги, қоида тариқасида, уларнинг айирбошлаш курси ва муддатига боғлиқ. Муддатли қисқа, янада барқарор, унинг бозор нархи.
Инвестиция сиёсатини амалга ошириш, корхонанинг молиявий менежери инвестиция фаолияти тамойиллари ва қимматли қоғозларга инвестицияларнинг асосий омиллари (рентабеллик, ликвидлик ва хавф) ўртасидаги ҳақиқий боғлиқликдан келиб чиқади. Рискларни камайтиришнинг асосий усули диверсификация бўлиб, компания портфелида қимматли қоғозларнинг кўплаб турлари мавжудлигини англатади.
Шу билан бирга, корхоналар доимо рентабеллик ва ликвидлик ўртасида маневралар ўтказмоқда. Юқори ҳосил қимматли қоғозлар хавфли ва паст-суюқ бўлиш истаги. Агар бошқа усуллар билан пул маблағларини жалб қилиш мумкин бўлмаса, инвестиция портфелидан қимматли қоғозларни сотиш керак бўлиши мумкин. Шунинг учун суюқлик, яъни компания портфелида тез сотиладиган қимматли қоғозлар бўлиши тавсия етилади.
Пул бозорида вазиятнинг ёмонлашуви даврида, қимматли қоғозларга талаб тушганда, компания ўз қимматли қоғозларини сотиши мумкин ва бу даврда олинган бошқа даромадлар қимматли қоғозларни сотишдан тушган барча зарарларни қоплашига ишонч бўлса.
Бир томондан, инвестициялар бошқа фаолиятдан олинган даромадлар билан таққосланадиган даромад келтириши керак. Бошқа томондан, инвестициялар тезда нақд пулга айлантирилиши мумкин бўлган активлардир. Шундай қилиб, корхонанинг инвестиция сиёсати ликвид активларга бўлган еҳтиёжларни мувозанатли қондиришга ва инвестицияларни қайтаришга қаратилган бўлиши лозим. Бунинг учун қимматли қоғозларнинг етуклик саналарининг маълум тузилишини таъминлаш мумкин.
Бу ҳолда ёндашувлардан бири қимматли қоғозларнинг етуклигининг босқичма-босқич тузилишини сақлаб қолишдир, яъни.қимматли қоғозларга пул маблағларини инвестиция қилиш, масалан, икки йил, портфелнинг бир қисмини қайтариш ҳар чоракда ёки ойда содир бўлган. Қайтариш натижасида бўшаган маблағлар енг узоқ муддатга ега бўлган қимматли қоғозларга реинвестиция қилинади.
Ушбу ёндашув натижасида тартибга солиш ва назорат қилишнинг қулайлиги ва одатда даромад барқарорлиги таъминланади. Бироқ, бу ёндашув, шунингдек, бир камчилиги бор - фоиз ставкалари тебранишлар дан портфели тузилиши ва фойда ўзгаришлар қилиш учун ишончсизлик. Компания нақд пулга муҳтож бўлса, қисқа муддатли мажбуриятларга алоҳида еътибор бериш керак, чунки улар ликвидликни бошқариш учун енг қулай ва нарх ўзгаришидан енг кўп суғурталанган.
Do'stlaringiz bilan baham: |
