Молиявий инвестицияларнинг назарий асослари инвестицияларнинг табиати ва хусусиятлари

2. Молиявий инвестицияларни бошқариш
2.1 қимматли қоғозлар портфели. Асосий турлари
"Firma доимий даромад олиш мақсадида сотиб олган қимматли қоғозлар мажмуи фонд портфели дейилади. Казначевская Г. B., И. N. Чуев, О. V. Матросова. Бошқариш. - Rostov н / А: Феникс, 2007. - 310 п."
фонд портфели турли муддатларга ега бўлган, минтақавий, тармоқлараро, миллий ёки халқаро йўналишга ега бўлган қимматли қоғозлардан иборат бўлиши мумкин. Муайян мазмунга қараб, унинг тўрт турини ажратиш одатий ҳолдир.
Биринчидан, ўсиш портфели, биринчи навбатда, капиталини оширишга қаратилган. Унда валюта курси доимий равишда ошиб бораётган қимматли қоғозлар мавжуд (лекин шу билан бирга minimal дивидендлар тўланади).
Иккинчидан, юқори дивидендлар ва фоизларни келтирадиган қимматли қоғозлардан иборат даромад портфели; уларнинг алмашув қиймати ўсиб бормоқда, аммо нисбатан секин.
Учинчидан, тез ўз фаолиятини кенгайтириш истаган ёш фирмалар қимматли қоғозлар ўз ичига олади, айниқса, хавфли сармоя даромад портфели, ва жалб пойтахти учун муҳим пул тўлашга шунинг учун тайёр.
Тўртинчидан, бир қоида, давлат облигациялари ва енг йирик ва енг барқарор компаниялари томонидан чиқарилган қимматли қоғозлар каби бирлаштиради барқарор даромад портфели. Улар бошқалардан кўра кўпроқ ишончли, улар каби фойдали емас-да.
Амалиёт шуни кўрсатадики, қимматли қоғозларнинг мувозанатли портфелини ҳисобга олиш енг мақсадга мувофиқдир:
компаниянинг стратегик мақсадлари ва тактик мақсадлари нисбати;
қимматли қоғозлар бозоридаги вазият (тўйиниш, талаб, курс динамикаси, Қонунчилик имтиёзларининг мавжудлиги ёки уларни сотиб олиш, егалик қилиш, сотиш бўйича чекловлар);
умуман иқтисодиётнинг ҳолати, алоҳида тармоқлар ва ҳудудлар;
ликвидлик ("сотувчанлик") активларини сақлаб туриш зарурияти*.
Қимматли қоғозлар портфелини бошқариш стратегиясининг қуйидаги турлари мавжуд.
доимий сўм стратегияси (қимматли қоғозлар курси кўтарилганда уларнинг айримлари сотилади);
доимий нисбати стратегияси (портфелидаги қимматли қоғозлар ҳар хил турдаги доимий улуши муҳофаза қилинади);
* ўртача харажатлар стратегияси (оддий аксияларга қўйилган маблағлар миқдори ўзгармас даражада сақланади; унинг ортиқча қиймати ошиши натижасида ҳосил бўлган, олиб қўйилади ва банк омонатига ёки янги қимматли қоғозлар пакетларини шакллантириш учун юборилади);
* ўзгарувчан нисбат стратегияси (портфелдаги айрим қимматли қоғозлар турларининг солиштирма оғирлиги фонд индекслари билан боғлиқ).
Қимматли қоғозлар портфели бошқариш режалаштириш иборат ва сақлаб қолиш ёки капитал харажатларни ошириш мақсадида унинг таркибини тартибга солувчи (туфайли активлар курси ўсишига); дивидендлар ва қизиқиш ошириш; умумий молиявий хавфини камайтириш; фаолияти кўламини кенгайтириш, акциялар сотиб орқали рақобатчилар ва хом ашё етказиб берувчилар ютилиш.
Унинг объектлари: қимматли қоғозларга инвестициялар; ўз қимматли қоғозларини чиқариш; қимматли қоғозлар билан бозор операциялари.
Бошқаришда иккита ўзаро махсус вазифалар доимий равишда ҳал қилинмоқда: максимал рентабелликни таъминлаш (инвестициялар хавфига бевосита мутаносиб) ва айни пайтда ишончлиликни таъминлаш. Бунга, аввало, давлат қимматли қоғозлари - облигациялар ва хазина мажбуриятларини инвестициялаш орқали еришиш мумкин.