Mishkin 2011. pdf

Bank

Country

Asset Rank

Assets ($ millions)

Royal Bank of Scotland

UK

1

4 287 263

Deutsche Bank

Germany

2

3 753 775

Barclays Bank

UK

3

3 664 838

BNP Paribas

France

4

3 537 536

HSBC Holdings

UK

5

2 961 123

Cr dit Agricole Group

France

6

2 742 333

JPMorgan Chase & Co.

USA

7

2 663 569

Mitsubishi UFJ Financial Group

Japan

8

2 480 831

Citigroup

USA

9

2 373 850

UBS

Switzerland

10

2 319 910

Royal Bank of Canada

Canada

33

883 128

Toronto-Dominion Bank

Canada

47

684 336

Scotiabank

Canada

48

614 290

Bank of Montreal

Canada

53

504 033

CIBC

Canada

60

427 677

Source: The Banker,

July 2009, www.thebanker.com.

---

282

PA R T I I I

Financial Institutions

T H E 2 0 01 B A N K AC T R E F O R M

We have seen that fundamental structural changes make possible new financial

products and services, increasing the competitive environment in the financial

services industry and changing the financial intermediation role of banking at

Internet speed. It is against this backdrop of phenomenal change that the federal

government introduced legislation reforming the policy framework of the

Canadian financial services sector.

4

This legislation took effect in October of 2001,

when Bill C-8 came into force, and is generically known as

Bank Act Reform

.

The new legislation is mostly based on the Report of the Task Force on the Future

of the Canadian Financial Services Sector, also known as the MacKay Report, and

it has been called one of the most significant revisions to the Bank Act in

Canadian history.

In what follows we provide an overview of the key elements of the new reg-

ulatory environment for financial institutions that has the potential to dramatically

change the face of competition in Canada s financial services marketplace.

5

As you

will see, the new laws establish the regulatory framework to accelerate changes

already taking place throughout the Canadian and world economies and introduce

new opportunities for strategic alliances and partnerships, with the objective of

fostering more competition and providing more innovative products and services

to Canadians.

Before Bank Act Reform, the organizational structure of Canada s bank financial

groups was based on the bank-as-parent model, where all banking functions and

all subsidiaries of the bank are subject to the same regulation. Under the new leg-

islation, bank financial groups have the option of organizing themselves under a

holding company.

6

A holding company is a corporation that owns several differ-

ent companies. For example, under a holding company structure, a bank financial

group may have a banking subsidiary, an insurance subsidiary, a securities sub-

sidiary, and another subsidiary for its unregulated businesses.

Most developed countries permit holding company structures, and the growth of

holding companies has been dramatic over the past three decades. Today, in the

United States, for example, holding companies own almost all large banks, and over

90% of all commercial bank deposits are held in banks owned by holding compa-

nies. In fact, the Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 modernized the holding company

rules in the United States (which had been in place since 1956) to allow a new and

more flexible holding company model the financial holding company.

The holding company form of corporate ownership has important advantages

for bank financial groups in that (1) it allows them to engage in other activities

related to banking, such as the provision of investment advice, data processing

and transmission services, leasing, and credit card services; (2) a holding company

structure allows for lighter regulation throughout the bank financial group because

certain activities (those not involving retail deposit-taking and insurance) can be