Mishkin 2011. pdf

Risk-Based

Insurance

Premiums

Other CDIC

Provisions

---

246

PA R T I I I

Financial Institutions

REGULATORY CONSOLIDATION

The current bank regulatory system in Canada

has financial institutions supervised by three federal agencies: the Bank of Canada,

the Office of the Superintendent of Financial Institutions, and the CDIC. Critics of

this system of multiple regulatory agencies with overlapping jurisdictions believe

it creates a system that is too complex and too costly because it is rife with dupli-

cation. For example, although the CDIC has no direct supervisory role, its

Standards of Sound Business and Financial Practices overlap with those of the

OSFI.

The MacKay Task Force, named after its chairman Harold MacKay and set up

by the government in 1996 to review the financial services sector and propose a

framework for its future, considered whether the CDIC and the OSFI should be

amalgamated. Although the task force recommended that the regulator (OSFI) and

the insurer (CDIC) should not be combined in a single institution, it proposed that

the CDIC s mandate be amended to remove the overlap with the OSFI s mandate.

The recent CDIC developments appear to be an important step in the right

direction because they increase the incentives for banks to hold capital and

decrease their incentives to take on excessive risk. However, more could be

done to improve the incentives for banks to limit their risk taking. Yet elimi-

nating deposit insurance and the too-big-to-fail policy altogether may be going

too far because these proposals might make the banking system too prone to a

banking panic.