Mishkin 2011. pdf

Differential

Premiums

---

and Financial Practices, with capital adequacy dominating the criteria, accounting

for 20% of the score.

Under the new system the premium rates for CDIC member institutions are

those shown in Table 10-2; they vary from 1 cent to 11 cents per $100. Group 1,

classified as best, is well-capitalized banks that significantly exceed minimum

requirements. On the other hand, banks in group 4, classified as worst, are sig-

nificantly (and perhaps critically) undercapitalized and the insurance premium that

they pay is 11 basis points, the maximum allowed under the CDIC Act. In addi-

tion, for group 4 banks, the CDIC is required to take prompt corrective actions

such as requiring them to submit a capital restoration plan, restrict their asset

growth, and seek regulatory approval to open new branches or develop new lines

of business. Today, over 90% of CDIC member institutions are classified in cate-

gories 1 and 2, but as in other countries, the premium category and related super-

visory information applicable to individual CDIC members are confidential.

Another interesting recent development is the Opting-Out By-law that came into

effect on October 15, 1999. This legislation permits Schedule III banks that accept

primarily wholesale deposits (defined as $150 000 or more) to opt out of CDIC

membership and therefore to operate without deposit insurance. The new legisla-

tion, however, includes provisions to protect depositors who hold deposits eligi-

ble for CDIC protection. In particular, it requires an opted-out bank to inform all

depositors, by posting notices in its branches, that their deposits will not be pro-

tected by the CDIC, and not to charge any early withdrawal penalties for deposi-

tors who choose to withdraw.

Probably the most important feature of the opting-out legislation is its mini-

mization of CDIC exposure to uninsured deposits. This represents a significant

departure from past practices, when the CDIC showed generosity to uninsured

depositors. For example, in the Canadian Commercial and Northland failures

of the mid-1980s, the CDIC paid 100 cents on the dollar to all depositors, both

insured and uninsured. By compensating only the insured depositors rather than

all depositors, the opting-out legislation increases the incentives of uninsured

depositors to monitor the risk-taking activities of banks, thereby reducing moral

hazard risk.

C H A P T E R 1 0

Economic Analysis of Financial Regulation

243

TA B L E 1 0 - 2

Premium Structure and Rates for CDIC Member

Institutions