Mishkin 2011. pdf

Other

Proposed

Changes in

Banking

Regulations

Overall

Evaluation

B A N K I N G C R I S E S T H RO U G H O U T T H E WO R L D

Because misery loves company, it may make you feel better to know that Canada

has by no means been alone in suffering banking crises. Indeed, as Table 10-3 and

Figure 10-1 (page 248) illustrate, banking crises have struck a large number of

countries throughout the world, and many of them have been substantially worse

than the one we experienced in the 1980s.

In the banking crises in different countries, history keeps repeating itself. The par-

allels between banking crisis episodes in various countries are remarkably similar,

creating a feeling of d j vu. They all started with financial liberalization or inno-

vation with weak bank regulatory systems and a government safety net. Although

financial liberalization is generally a good thing because it promotes competition

and can make a financial system more efficient, it can lead to an increase in moral

hazard, with more risk-taking on the part of banks if there is lax regulation and

supervision; the result can then be banking crises.

1

However, the banking crisis episodes listed in Table 10-3 do differ in that

deposit insurance has not played an important role in many of the countries expe-

riencing banking crises. For example, the size of the Japanese equivalent of the

CDIC, the Deposit Insurance Corporation, was so tiny that it did not play a promi-