Mishkin 2011. pdf

S U M M A R Y

---

594

PA R T V I I

Monetary Theory

aggregate demand,

p. 573

aggregate demand function,

p. 577

animal spirits,

p. 581

autonomous consumer

expenditure,

p. 574

consumer expenditure,

p. 573

consumption function,

p. 574

disposable income,

p. 574

expenditure multiplier,

p. 578

fixed investment,

p. 575

government spending,

p. 573

inventory investment,

p. 575

IS

curve,

p. 587

LM

curve,

p. 587

marginal propensity to consume,

p. 574

net exports,

p. 573

planned investment spending,

p. 573

K E Y T E R M S

You will find the answers to the questions marked with

an asterisk in the Textbook Resources section of your

MyEconLab.

1. If the marginal propensity to consume were 0.5,

how much would government spending have to

rise in order to raise output by $1000 billion?

*2. Suppose that government policymakers decide that

they will change taxes to raise aggregate output by

$400 billion, and

mpc

*

0.5. By how much will

taxes have to be changed?

3. What happens to aggregate output if both taxes and

government spending are lowered by $300 billion

and

mpc

*

0.5? Explain your answer.

*4. Will aggregate output rise or fall if an increase in

autonomous consumer expenditure is matched by

an equal increase in taxes?

5. If a change in the interest rate has no effect on

planned investment spending, trace out what hap-

pens to the equilibrium level of aggregate output as

interest rates fall. What does this imply about the

slope of the

IS

curve?

*6. Using a supply and demand diagram for the market

for money, show what happens to the equilibrium

level of the interest rate as aggregate output falls. What

does this imply about the slope of the

LM

curve?

7. If the point describing the combination of the inter-

est rate and aggregate output is not on either the

IS

or the

LM

curve, the economy will have no ten-

dency to head toward the intersection of the two

curves. Is this statement true, false, or uncertain?

Explain your answer.